美东时间周三，美联储发布(bù)的最新会(huì)议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员在本(běn)月(yuè)的(de)会议上一致同意加(jiā)息25个基(jī)点，但(dàn)在是否有必(bì)要(yào)进一步加(jiā)息的问题上存在(zài)明显分歧，更(gèng)多官(guān)员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者指出(chū)，如(rú)果经济(jì)发展与他(tā)们目前的(de)预(yù)期一致，那么在这次会议之后可能没(méi)有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可(kě)能比(bǐ)预(yù)期(qī)更(gèng)持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们(men)指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都(dōu)将支(zhī)持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和(hé)经济(jì)活动的(de)放缓程度(dù)还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席(x刚结婚是不是会天天做í)鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可(kě)能更倾(qīng)向于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个(gè)基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未来(lái)的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们透(tòu)露未(wèi)来的决策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率(lǜ)不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要的是(shì)不要传达降息的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议(yì)上决定继(jì)续调高利率或是(shì)维持(chí)利率不(bù)变都是(shì)有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍有可(kě)能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮(lún)紧缩周期(qī)的(de)最后一次(cì)，美(měi)联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这种预期是基(jī)于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是(shì)否进一(yī)步加息问题上(shàng)的(de)分歧，以及(jí)官员们(men)采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这(zhè)样的(de)观(guān)点，即(jí)他(tā)们(men)现在对(duì)进一步收紧政策(cè)要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于(yú)严(yán)重冲(chōng)击市场(chǎng)的(de)银行业危机(jī)，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够的(de)流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力(lì)导致(zhì)的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在(zài)，美联(lián)储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的(de)存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股价在(zài)此(cǐ)期(qī)间进(jìn)一步(bù)下跌(diē)，但对绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而(ér)不是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压(yā)力再(zài)次(cì)加剧的可能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要中最突出(chū)的(de)主题是，围绕地(dì)区性(xìng)银行业(yè)危机(jī)带来的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债(zhài)务上限，以避免金(jīn)融(róng)体系和整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了(le)有关当(dāng)局继续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其流动性(xìng)工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美(měi)国白宫和国(guó)会谈判(pàn)代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈(tán)判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯(sī)透(tòu)露(lù)，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申(shēn)她的部(bù)门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的。很难(nán)想象，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了(le)一(yī)口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于(yú)持(chí)续下(xià)跌的(de)状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判(pàn)的(de)情况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党这边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非(fēi)常快，但民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他们(men)花(huā)了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题(tí)材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中(zhōng)受惠(huì)于云(yún)计算平(píng)台(tái)和大型(xíng)科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中(zhōng)心业务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市(shì)场震(zhèn)惊(jīng)的是(shì)，英(yīng)伟(wěi)达对二(èr)季度(dù)的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(z刚结婚是不是会天天做hǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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