投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗推出了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的(de)合(hé)作。从公募(mù)基金一季度(dù)末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其关注的(再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们(men)的(de)中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事(shì)看(kàn)起来很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资(zī)金关(guān)注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间(jiān)不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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