今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业(yè)所(suǒ)有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报(bào)揭开了基金(jīn)经理的观点和(hé)真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度主要(yào)投资在人工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的(de)收益(yì)，成为(wèi)今年以(yǐ)来业绩(jì)最领(lǐng)先(xiān)的主动权益(yì)基(jī)金。同时，较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表(biǎo)示(shì)，一季度在人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱(bào)人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机(jī)行业在人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块的(de)带动(dòng)下，走(zǒu)出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报(bào)成为2023年表现最(zuì)强的(de)主动(dòng)权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身(shēn)业务的人工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关(guān)公司在产业端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极(jí)回报基金一(yī)季(jì)度主要投资在人工智能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算力(lì)端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极(jí)回(huí)报(bào)的持仓(cāng)看(kàn)，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进行了较大幅(fú)度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重(zhòng)仓股之列外(wài)，其他(tā)重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信(xìn)息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月(yuè)21日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)并没有保持去年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一(yī)季度(dù)末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四(sì)季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓(cāng)位(wèi)水平(píng)，去年三季(jì)末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二(èr)季(jì)末，股票仓(cāng)位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另(lìng)外一只(zhǐ)基(jī)金诺安(ān)成(chéng)长并没(méi)有太大变化(huà)，前(qián)十大重仓(cāng)股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜(shèng)微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当(dāng)前的市场(chǎng)位置，迎接即(jí)将到来的(de)科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一(yī)季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产(chǎn)业(yè)下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕(mù)，在(zài)今年(nián)一季度拐点将至。产业(yè)端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见底。伴随着(zhe)疫后(hòu)经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅(xùn)速。而(ér)算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未(wèi)来芯片(piàn)需求(qiú)的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让(ràng)芯片周(zhōu)期(qī)拐(guǎi)点提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制裁(cái)已经到(dào)了穷途末路的(de)地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半导体出口(kǒu)新法案(àn)对我(wǒ)国(guó)晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之后，进(jìn)一步的(de)制(zhì)裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代(dài)工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然(rán)美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备的国产(chǎn)化率却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的(de)大背景下，国(guó)产替代进(jìn)程加速对设备(bèi)材(cái)料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基(jī)金(jīn)的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩(jì)最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌(diē)影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺安积(jī)极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更多(duō)来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基(jī)金的话题也(yě)屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于净值大(dà)涨以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在(zài)一(yī)季度规模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极回报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基(jī)金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一季度(dù)主要对对人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金一(yī)季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几(jǐ)乎(hū)全部(bù)是(shì)与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安(ān)检等(děng)多类(lèi)产品。在(zài)4月(yuè)15日发(fā)布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技(jì)术对海康威视的营收(shōu)增(zēng)长起了(le)很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计算和人工智能领域提提供(gōng)以芯(xīn)片为基础(chǔ)的解(jiě)决方案，目前主要产品包括(kuò)内(nèi)存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心光模(mó)块供应商。截(jié)止4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多(duō)亿(yì)，直(zhí)接买进第七大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四只个(gè)股在一季度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外一(yī)只可投(tóu)港股(gǔ)的(de)兴全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联网板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也是(shì)其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了(le)较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞争力在当年(nián)弱市(shì)环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕成为市(shì)场备受关注(zhù)的基金(jīn)经理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力一季报(bào)的披露揭开了朱(zhū)红裕(yù)的投资(zī)思路和路径。从股票(piào)持仓来(lái)看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该(gāi)基(jī)金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思对(duì)去年底，一季度(dù)朱红裕配(pèi)置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置中国(guó)大陆、中国香港(gǎng)股票市值占(zhàn)基(jī)金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年(nián)底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心(xīn)竞争力配置来看，重(zhòng)点布局(jú)了信(xìn)息技术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重仓(cāng)卫(wèi)宁(níng)健康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了(le)一些持仓调整，绿(lǜ)城服(fú)务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十(shí)大重(zhòng)仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退(tuì)出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季(jì)度初期，我(wǒ)们(men)基于对经济复苏(sū)预期大概(gài)率偏弱的(de)判断(duàn)，主要减(jiǎn)持了(le)经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增持了计宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思算机、大(dà)众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持(chí)了港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了(le)一定(dìng)的超额收(shōu)益，但市场的博(bó)弈程度(dù)超(chāo)出了我们的预期，导(dǎo)致对(duì)部分行(xíng)业(yè)的(de)定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长(zhǎng)期的(de)行业研究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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