财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来(lái)的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(regretted用法及例句，regret的用法和例句jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日(rregretted用法及例句，regret的用法和例句ì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基(jī)调，流动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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