金融界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易(yì)所主办(bàn)、工(gōng)商银行湖南电大几本，湖南长沙电大是几本承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三(sān)召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为(wèi)“在服(fú)务中国式(shì)现(xiàn)代(dài)化(huà)中促进金融业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为(wèi)这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等(děng)都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级(jí)市(shì)值的(de)中国人(rén)寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体(tǐ)发威下，上(shàng)证(zhèng)综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构(gò湖南电大几本，湖南长沙电大是几本u)之间的看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分红国企(qǐ)标的(de)近期显(xiǎn)著盘(pán)整是(shì)对(duì)短(duǎn)期交易(yì)扩(kuò)散(sàn)过快过(guò)多(duō)，股息支付能力相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高分红国企(qǐ)投(tóu)资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间回(huí)报不(bù)明显的(de)阶(jiē)段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特(tè)征已演(yǎn)绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次(cì)的(de)过(guò)程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修(xiū)过(guò)程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效(xiào)性，但也提(tí)高了(le)业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低(dī)位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我(wǒ)一(yī)股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道(dào)，有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的(de)龙(lóng)头股在(zài)当前(qián)位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度(dù)而言许多市(shì)场参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的直(zhí)观判(pàn)断，这代(dài)表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购申(shēn)请(qǐng)份额(é)总额超过20亿(yì)份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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