美国债务(wù)违约的风险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入(rù)一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下(xià)，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士(shì)眼(yǎn)下(xià)的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避风(fēng)港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士(shì)表示，如果美(měi)国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许(xǔ)是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美(měi)国债务(wù)违约情况下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍然是(shì)美国(guó)国债。这(zhè)毫(háo)无疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者(zhě)最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时标(biāo)准普尔取消(xiāo)了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它(tā)们都(dōu)不如(rú)美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的(de)是(shì)比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不(bù)到解决，可能(néng)会(huì)发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美(měi)国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约(yuē)的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入(rù)黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和(hé)美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略(lüè)低(dī)于本月早(zǎo)些(xiē)时候触及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生什(shén)么，专(zhuān)业(yè)人士意见不(bù)一(yī)。约(yuē)60％的散(sàn)户投资(zī)者(zhě)预计，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了(le)一些期(qī)限非(fēi)常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被认为最(zuì)有(yǒu)可(kě)能被(bèi)延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库(kù)券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗初左右(yòu)到期(qī)的国库(kù)券(quàn)，因(yīn)为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦所警告(gào)的(de)最早在6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果(guǒ)美(měi)国财政(zhèng)部能(néng)撑(chēng)过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从(cóng)预期的(de)纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能(néng)够(gòu)继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底(dǐ)到(dào)期(qī)国(guó)库券的市场(chǎng)定价也(yě)表明了(le)一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看(kàn)到短(duǎn)期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧已经对(duì)美元造(zào)成了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全球主要储备(bèi)货(huò)币的地位将面临风险。

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