金(jīn)融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央(yāng)行(xíng)、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与内地(dì)利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作。北向互换通(tōng)下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初(chū)期(qī)，全部(bù)境外(wài)投资者(zhě)通过(guò)北向互(hù)换通开展利率互换交易在轧(yà)差后的(de)名义本(běn)金净(jìng)额每日不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行(xíng)、香港证券及(jí)期货事务监(jiān)察(chá)委员会(huì)、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正式启动(dòng)香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作

　　为促(cù)进内地(dì)与香港金融衍生品市场(chǎng)的协同发(fā)展，构建高(gāo)水平(píng)金融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中国(guó)人民银行（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及期货(huò)事务监察委员会（以下简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同(tóng)业拆借(jiè)中心(xīn)）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所股份有限公司(sī)（以下(xià)简称上海(hǎi)清算所）和香港场外结(jié)算(suàn)有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作（以下(xià)简称“互换通”），初(chū)期先行(xíng)开(kāi)通“北向互换通”，香(xiāng)港及(jí)其他国(guó)家和地(dì)区的境外投资者(zhě)可通(tōng)过两地基础设施互(hù)联互通参与内地银行间金融衍生品市(shì)场(chǎng)。自联合公(gōng)告发布以来(lái)，“互换(huàn)通(tōng)”的(de)各(gè)项准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的(de)顺利推出，现就有关(guān)事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易品种(zhǒng)为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内(nèi)投资者（即互(hù)换通报价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商(shāng)协议，并为上海清算所利率(lǜ)互换(huàn)集中(zhōng)清算业务的清算会员或该类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的境外投资者为符(fú)合(hé)人民银行要求并完(wán)成(chéng)内地银行间债券(quàn)市场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经(jīng)外汇交易中心(xīn)开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交易权限的境外(wài)投(tóu)资者需同时申请成为(wèi)场外结(jié)算公司的(de)清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义排：外(wài)汇交易(yì)中心与人民(mín)银行认可的境外(wài)电子交易平台互联提供(gōng)交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场(chǎng)外结算公司(sī)建立中央(yāng)对手方清(qīng)算机构(gòu)互联互通，共同向境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资(zī)者提供清算(suàn)、结算(suàn)服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初(chū)期，全部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开(双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义kāi)展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的(de)名义本金(jīn)净额每日不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)针对双方(fāng)清算所之间的(de)风险敞口(kǒu)建立“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源池(chí)。初期，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间净头寸对(duì)应的“互(hù)换通”资源池风险敞(chǎng)口设定上限不(bù)超过人民币40亿元，后续可根据市(shì)场情(qíng)况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和具(jù)体安(ān)排(pái)达(dá)成(chéng)共识，并签署了《关于(yú)内地(dì)-香港债(zhài)券(quàn)及(jí)衍(yǎn)生(shēng)品市场相关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全(quán)了(le)两地监管机构在(zài)债券及衍生(shēng)品市场方面的监管(guǎn)合作安排和联络协(xié)商机制(zhì)，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金融市场(chǎng)稳定和公(gōng)平交易秩序(xù)。

　　三、外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算所和场外结算公(gōng)司应当(dāng)依(yī)法履行“互换通”下的(de)各项职责，组织市(shì)场各方有(yǒu)序(xù)开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定及业(yè)务规则，加强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者教育(yù)和(hé)服务，切(qiè)实维护投资者(zhě)合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法(fǎ)规(guī)、业务(wù)规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴(xīng)趣参(cān)与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的投资者(zhě)可联(lián)系外汇交易中心、上海清(qīng)算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为参与做准备。

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