金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的(de)新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是自(zì)日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数(shù)据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外国(guó)人净(jìng)购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日(rì)本持(chí)有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日(rì)本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不(bù)断增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方(fāng)可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其(qí)他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了(le)日(rì)本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑(hēi)石(shí)集团(tuán)两年前在(zài)日(rì)本(běn)一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在(zài)日本(běn)与投资(zī)对(duì)象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)变化

　　自(zì)1989年(nián)日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留(liú)。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对(duì)国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的(de)时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本(běn)资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己(jǐ)的确(què)被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的(de)力量。日本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十(shí)年一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本股市(shì)未(wèi)来将(jiāng)走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给出(chū)答(dá)案吧(ba)。

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