美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本(běn)月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是(shì)否有必(bì)要进(jìn)一(yī)步加息的(de)问题上存(cún)在明(míng)显(xiǎn)分歧，更(gèng)多(duō)官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预期一致(zhì)，那(nà)么(me)在这次会议之后(hòu)可能没(méi)有必要进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在未来的(de)会议上可能(néng)有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继(jì)续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一(yī)致(zhì)认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水平(píng)仍然太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支出强于(yú)预(yù)期，劳动(dòng)力市场吃紧，特(tè)别是(shì)如果银(yín)行压(yā)力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和(hé)招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在(zài)进行(xíng)的产品(pǐn)和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不足(zú)以(yǐ)证明(míng)结束(shù)加(jiā)息是合(hé)理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的(de)影(yǐng)响和银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激进的(de)政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济前景的(de)不(bù)确定(dìng)性和(hé)近期银行业的压(yā)力，官(guān)员们透露未来的(de)决策将转向更加依赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无数变量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在这(zhè)次(cì)利率决(jué)议之后，美(měi)联储官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政策(cè)的主动(dòng)权，因此保留加(jiā)息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排除(chú)了进一(yī)步提高(gāo)利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继(jì)续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员们采(cǎi)取的是(shì)依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不(bù)会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的(de)观(guān)点，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机，美(měi)联(lián)储官员(yuán)们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好使用(yòng)他们(men)的(de)工具(jù)，以确(què)保金融体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议(yì)上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力(lì)导致的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美(měi)联(lián)储重(zhòng)申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的(de)股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能(néng)力下(xià)降(jiàng)的预(yù)期，而(ér)不是对偿付(fù)能力(lì)的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再次(cì)加剧(jù)的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报(bào)告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最(zuì)突(tū)出的(de)主题是，围绕地(dì)区性银行业危(wēi)机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度关(guān)注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必须及时提(tí)高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系(xì)和整体经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调(diào)了有关(guān)当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美联储应随时(shí)准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来(lái)的金融稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和(hé)国会谈(tán)判代表继续举(jǔ)行债务(wù)上限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美(měi)国联修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句邦政(zhèng)府是否会(huì)在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要只是次(cì)要的(de)。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的(de)背景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因(yīn)此该(gāi)行现在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步(bù)表示，共(gòng)和(hé)党(dǎng)这边(biān)要求白宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件(jiàn)事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达(dá)成协(xié)议其(qí)实可以(yǐ)非常(cháng)快，但(dàn)民主(zhǔ)党需(xū)要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三(sān)发布(bù)的数据(jù)，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突(tū)然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟(wěi)达在本(běn)财年(nián)第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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