今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保险代(dài)理有限(xiàn)公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中，头张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表有(yǒu)26家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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