5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公(gōng)司金证股(gǔ)份(fèn)发布(bù)的一则kind用法固定搭配，kind用法总结公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行股份及支付现金购买上(shàng)海文(wén)华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财(cái)经系头部(bù)期货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资(zī)本(běn)市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的(de)审(shěn)核。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处(chù)于(yú)筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投资管理合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根(gēn)据(jù)《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对(duì)方(fāng)与公司(sī)不存在关联(lián)关(guān)系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持有公司的(de)股(gǔ)份比例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次(cì)交易(yì)前，公司(sī)无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经(jīng)一分别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股(gǔ)份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望(wàng)提(tí)升

　　作(zuò)为金融(róng)科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上年同(tóng)期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入(rù)基本持(chí)平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业(yè)务(wù)因验收的大型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司在(zài)证券市场行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产品新一(yī)代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在(zài)资管领域加强了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上(shàng)形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在(zài)数字经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不同程度(dù)受到需求(qiú)端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金(jīn)融科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文华财经(jīng)的(de)毛利(lì)率显著(zhù)高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言(yán)，文(wén)华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于(yú)文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体(tǐ)的(de)交(jiāo)易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交易(yì)对方就本(běn)次(cì)交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关(guān)于本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体(tǐ)权利义务(wù)以及各项(xiàng)安排以(yǐ)交易各方(fāng)最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批(pī)准后(hòu)方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存(cún)在较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续(kind用法固定搭配，kind用法总结xù)3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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