中共中央政治局上月末召开会议，提出加快推进充电桩等设施建设。国常(cháng)会近日强调(diào)，要(yào)聚焦(jiāo)制约(yuē)新能源汽车下(xià)乡(xiāng)的突出瓶颈，适度超前(qián)建设(shè)充电基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　中国(guó)充电联盟(méng)11日(rì)发布数据显示，4月(yuè)公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员(yuán)单位总计上报(bào)公共充电桩(zhuāng)202.5万台(tái)，其中(zhōng)直流充(chōng)电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩(zhuāng)116.9万台。从2022年(nián)5月到(dào)2023年4月，月均新增公共充(chōng)电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电(diàn)桩核心部件制造商(shāng)、20KW汽车(chē)充电(diàn)模块试生(shēng)产的英(yīng)可瑞最近三个交(jiāo)易日(rì)股价(jià)累计最大(dà)涨幅39.52%；国内充电(diàn)模(mó)块领先者通合科技4月(yuè)25日迄今(jīn)股(gǔ)价累(lèi)计最(zuì)大(dà)涨幅73.15%，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)累(lèi)计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股(gǔ)价(jià)走势周线图(tú)

　　中信建(jiàn)投许琳等人4月24日(rì)研报表示(shì)，预(yù)计(jì)2023年将(jiāng)是充(chōng)电桩销量高增之年，预计2022、25年全(quán)球(qiú)公(gōng)用充电(diàn)桩增量达88、300.8万个(gè)，复合增速(sù)51%。高压快充+大电流水冷技术(shù)带动充电模块、充电枪/线等(děng)核心(xīn)零部件价值量上(shàng)升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪等(děng)人5月10日研报指出，受益(yì)于充电(diàn)桩(zhuāng)建设加(jiā)速及大功(gōng)率趋势(shì)，充电模块(kuài)有(yǒu)望(wàng)迎来量(liàng)利齐升。从需(xū)求量(liàng)角(jiǎo)度看，预计(jì)直流(liú)桩在充电(diàn)桩建(jiàn)设中的占比以及(jí)单桩充电功率将进一步(bù)提35c到底有多大，35c是多少升，进而提升充电模(mó)块的需求(qiú)量。从(cóng)盈利角度看(kàn)，目前充电模块单W价(jià)格已趋于稳定，产(chǎn)品(pǐn)从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品价值量和毛利率的提(tí)升。

　　据了(le)解，充电模块是直(zhí)流充电桩最核心的部件，直接影(yǐng)响(xiǎng)充电(diàn)效率和充电安全，被业内誉为直(zhí)流充电(diàn)设(shè)备的“心脏”。从(cóng)成本角度看，中信证券袁健(jiàn)聪等人在(zài)2月13日(rì)的研报中指(zhǐ)出，在直流充(chōng)电桩(zhuāng)所需元(yuán)器件(jiàn)构成中(zhōng)，充电模块成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等(děng)人(rén)表示，预计到2025年中(zhōng)国充电模(mó)块市场增(zēng)量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模(mó)块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测(cè)，2025年中国充电(diàn)模块(kuài)市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充(chōng)电模(mó)块为(wèi)核心的零部件生产制造，代表企业(yè)有通合科技、欧陆通等(děng)。

　　从充电(diàn)模块及设备产(chǎn)业(yè)链来看(kàn)，上游是生产设(shè)备(bèi)零部件，充电(diàn)模块应用于直流充电设备；中(zhōng)游是充电桩(zhuāng)及其他充电设备生产商，包括直流充电设(shè)备生产(chǎn)商和(hé)交流充(chōng)电设备(bèi)生产商；下游(yóu)是运营服务商及终端客户，包括换(huàn)电站、充(chōng)电站、新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)厂商及配套运营服(fú)务商。

　　竞争格局(jú)方面，东吴证券曾(céng)朵(duǒ)红(hóng)在4月(yuè)27日(rì)研(yán)报中表示，由于(yú)充电(diàn)模(mó)块的生产技术要求较高且具备通信(xìn)要求，目前主要(yào)以具备一定技术积累的充电(diàn)模块供应商（英(yīng)飞源、华为、中兴(xīng)等(děng)电力电源或通讯电(diàn)源企业(yè)）生产，但(dàn)随(suí)着充(chōng)电模块价格逐(zhú)渐(jiàn)下(xià)降(jiàng)，叠(dié)加(jiā)大功率、智能化、网络平台化的发展趋势，充电桩(zhuāng)厂商(shāng)逐步进入(rù)充(chōng)电模(mó)块生产环节，逐步实(shí)现充电模块(kuài)的自产自研（如(rú)特锐德旗(qí)下子公司特来电、中恒电气等）。目前(qián)充电(diàn)模块市占率前(qián)五的企业(yè)包括(kuò)英飞源、特来电(diàn)、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不完全统计，在充电(diàn)模块领域有所布局的A股上市公司包括(kuò)通合科技(jì)、欧(ōu)陆通、盛弘股(gǔ)份、英可瑞和麦格米特(tè)等，具体如下：

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