美(měi)国历(lì)史上首次债务违约风险(xiǎn)正(zhèng)在逼近。

　　当(dāng)地时(shí)间5月1日，美国财长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)就美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)发出警告，如果国(guó)会(huì)无法解决债务上限(xiàn)问题，美国(guó)可能(néng)最早在6月1日(rì)发(fā)生债务违(wéi)约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日出(chū)现债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月1日警告称(chēng)，如(rú)果(guǒ)国会无法解决债务上(shàng)限问题(tí)，美国(guó)可能最早(zǎo)于6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决(jué)31.4万(wàn)亿美元的法定借款(kuǎn)上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共(gòng)和两党的国会(huì)参(cān)众两院领导人(rén)，告知联(lián)邦政(zhèng)府举(jǔ)债额度比预期(qī)消(xiāo)耗更快，国会应(yīng)尽早采取行(xíng)动，维护(hù)美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会议(yì)员处理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过(guò)去的债务上限(xiàn)僵局中了解到(dào)，等(děng)到最后一刻(kè)才暂停(tíng)或提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限可(kě)能会对企业和消费者信心(xīn)造成严重损害，加重纳(nà)税人的短期借贷成本，并对美(měi)国的信用评级(jí)产生负面(miàn)影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中表(biǎo)示，之所以在一个月(yuè)之后财政部就(jiù)可能耗尽现金，其(qí)中重要(yào)的一(yī)个原因(yīn)是(shì)最近税收收入放缓。她表示(shì)，财(cái)政部正(zhèng)在暂停(tíng)发行州和地方政府系列证券，以避免突破债务(wù)上限。

　　此前，国(guó)会预(yù)算(suàn)办(bàn)公(gōng)室预测，非常(cháng)措施(shī)可能(néng)会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存在(zài)不确定(dìng)性。

　　5月1日，美(měi)国会预算(suàn)办公(gōng)室发布的最新报(bào)告(gào)显示，美(měi)国在(zài)6月(yuè)初耗尽资金的(de)风险较(jiào)之前更高(gāo)。该机构(gòu)主任菲利(lì)普·斯瓦格尔说：“由一里地等于多少米，一里地等于多少米千米于(yú)截(jié)至4月底的税收收入低于国会(huì)预算办公室(shì)2月份(fèn)的(de)预期，我们现在(zài)估计(jì)，财政部在6月初(chū)用(yòng)尽资金的风险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在(zài)早(zǎo)些(xiē)时候的一份(fèn)报告中，国(guó)会预(yù)算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月(yuè)至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其(qí)预期存在不确定性(xìng)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警(jǐng)告后(hòu)，美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登(dēng)已邀请美国国会的四位领导人于(yú)5月9日在白宫就(jiù)债务(wù)上(shàng)限问题(tí)举(jǔ)行会一里地等于多少米，一里地等于多少米千米议，商讨解(jiě)决(jué)方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经(jīng)济灾(zāi)难(nán)”

　　据路透社报道，美国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾(céng)警告称，如果美国国会未(wèi)能提高(gāo)政(zhèng)府的债(zhài)务上限，由此产生违约(yuē)，将引(yǐn)发(fā)一场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，并在未来几年(nián)推高利(lì)率。

　　据报(bào)道，耶伦在一场企业高管活动中发表(biǎo)讲话说，美国债务违约将导致失业，同时使得家庭在抵押(yā)贷款、汽(qì)车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上(shàng)的支(zhī)出(chū)增(zēng)加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导致(zhì)失业率上升，同时使(shǐ)美国家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支(zhī)出增(zēng)加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元(yuán)的借款上限是国(guó)会的“基本责(zé)任”。她(tā)警告说(shuō)，如果债务违约将引发一(yī)场经济和金(jīn)融灾难，“违约(yuē)将提高永续借款的(de)成(chéng)本(běn)。极大增加(jiā)未来(lái)的投(tóu)资成(chéng)本。”

　　耶(yé)伦还(hái)称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国企(qǐ)业(yè)将面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府可能无法向依赖社(shè)会保障的相(xiāng)关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议(yì)院共和党人和白宫之间(jiān)围(wéi)绕债务上(shàng)限(xiàn)的(de)对峙“有可能(néng)威胁我们在(zài)过(guò)去两年所取(qǔ)得的所有进(jìn)展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕债务上限的党争不(bù)断加(jiā)剧，引发全球(qiú)对于美债违(wéi)约可(kě)能引(yǐn)发金融(róng)动(dòng)荡的(de)担忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会(huì)众议院(yuàn)投票通过(guò)债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国国会为联邦(bāng)政府设定(dìng)的为履行已(yǐ)产生的支付义(yì)务(wù)而举债的(de)最高额(é)度(dù)，触及这条“红线”意味(wèi)着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用(yòng)一里地等于多少米，一里地等于多少米千米尽。

　　不过随后白(bái)宫发布(bù)声(shēng)明称，美国总(zǒng)统拜登将否(fǒu)决众议(yì)院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在(zài)没(méi)有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报(bào)道，美(měi)国参议院(yuàn)多数党领袖舒默驳斥了共(gòng)和(hé)党的债务(wù)上限法(fǎ)案，称(chēng)其为“美国违约法案”。白宫称该法(fǎ)案是“为获取极(jí)端让步而(ér)进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登(dēng)的(de)办(bàn)公桌，他(tā)将(jiāng)予以(yǐ)否决。

　　美国(guó)国债(zhài)违约风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债务(wù)上限的法案谈判陷入僵局，再(zài)次提升(shēng)市(shì)场(chǎng)担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周(zhōu)以来，美国利率(lǜ)反弹，美债(zhài)收益率曲(qū)线牛(niú)市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化剂是对(duì)美国(guó)银(yín)行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定价(jià)美联储下周最(zuì)后一(yī)次加息，这与我行的美国经(jīng)济团队的预(yù)期一致。进(jìn)一步(bù)加(jiā)息是有可能的，但考虑到银(yín)行(xíng)体系的漏洞，加息面临着(zhe)更大的障碍(ài)。预计美国债务(wù)上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题最早将在下(xià)个月(yuè)显现出来。该行认为，美国国(guó)债(zhài)出现技(jì)术性违约的(de)风险(xiǎn)“不小”。摩根大通(tōng)在(zài)报告中表示，预计有关美国债(zhài)务上限和联邦拨(bō)款法案的(de)辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期(qī)限。该行的美国利率(lǜ)策(cè)略(lüè)团(tuán)队预计，美国财(cái)政(zhèng)部可能在8月(yuè)中(zhōng)旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期内提(tí)高美国债务上(shàng)限(xiàn)对未来(lái)的僵局没有帮(bāng)助；在共和党和民主党领导人提(tí)出最新财(cái)政(zhèng)提案(àn)后，解决美国(guó)债务上(shàng)限僵局的方法(fǎ)仍未明晰(xī)。

　　此(cǐ)前高盛也警(jǐng)告(gào)称，美国触及关键的债务上限最后期限的时间可能会早于(yú)市场普遍(biàn)预期。高(gāo)盛首席经济学(xué)家(jiā)兼全(quán)球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计(jì)数据透露的信息(xī)有限，但是(shì)4月份(fèn)迄今(jīn)为止的“疲弱”税收表明(míng)，在6月上半月达到美国债(zhài)务(wù)上限的可能性大(dà)幅增加(jiā)了。

　　中信证券研究(jiū)表示，美国已在今年(nián)1月触及债务(wù)上限(xiàn)，财政(zhèng)部(bù)可通过特别措施和TGA余(yú)额两大途(tú)径缓解燃眉之(zhī)急(jí)。近日市场(chǎng)对(duì)美国债务(wù)上限问题(tí)的担忧情绪再次升温，这主要是(shì)由税收同比减(jiǎn)少与(yǔ)国会两党(dǎng)僵(jiāng)持这两(liǎng)个因(yīn)素催化。尽管如此(cǐ)，从立(lì)法流程、党派意(yì)向、后(hòu)备方案等三个角度看，我们认(rèn)为美债在今年6月违约的风险(xiǎn)仍然(rán)较小。债务上限问(wèn)题可能导致(zhì)货币市(shì)场(chǎng)与债券市(shì)场(chǎng)加大波(bō)动，但(dàn)总体而言预(yù)计其(qí)直接影响有(yǒu)限。

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