全球头(tóu)号(hào)对(duì)冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很(hěn)小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓苏州区号是多少标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了(le)减持，比如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)增(zēng)至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿(yì)美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此(cǐ)外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的(de)相对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的(de)还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥水在一季度(dù)还(hái)减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去(qù)年年底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经济体的生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国和其他西(xī)方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于看(kàn)跌(diē)失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场(chǎ苏州区号是多少ng)带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的(de)经(jīng)济更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极(jí)有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周(zhōu)期(qī)的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进(jìn)了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持观望苏州区号是多少(wàng)态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带(dài)来(lái)的(de)影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺(cì)激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激(jī)进的应(yīng)对通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月的(de)时(shí)间里(lǐ)，美联储加(jiā)息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并迅速(sù)减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银(yín)行被(bèi)接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做(zuò)出决策(cè)。

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