近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求(qiú)自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)启动自律调(diào)查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头(tóu)部房地产(chǎn)企什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国(guó)民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规(guī)被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流(liú)于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金(jīn)额(é)较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵(zūn)守(shǒu)相关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银(yín)行(xíng)间市(shì)场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiá什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗ng)内部控(kòng)制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻(chè)落(luò)实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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