本周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品已有3只成(chéng)立(lì)，分别为鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，流(liú)动性(xìng)问题是制约北交所发展的首要因素，不(bù)过(guò)随着(zhe)公募基(jī)金(jīn)加(jiā)速布局(jú)，增量资金不断涌入下，流(liú)动性问题有望持续(xù)改善；同时，当前北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列(liè)其(qí)中，根据招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)，由于(yú)是发起式基金，认购金额(é)满1000万元(yuán)即可成立，认(rèn)购期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博(bó)时基金四(sì)家公募基(jī)金公司拿到(dào)批文。除博时基金(jīn)外，万(wàn)家(jiā)基金的(de)北证50指数产品也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只产品均已(yǐ)成立。其(qí)中，鹏(péng)扬北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于4月25日成(chéng)立，获(huò)2225户有(yǒu)效认购，募集(jí)规(guī)模(mó)3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于(yú)4月27日正式成立，获1496户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数(shù)基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户(hù)有(yǒu)效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省万家北证50成份指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)估值普遍显著低于其他上(shàng)市板块中(zhōng)业(yè)务(wù)相关(guān)度较(jiào)高的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市(shì)场流动性的增强(qiáng)和(hé)创新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，有望实(shí)现(xiàn)业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基(jī)金月内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份指数基金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉数(shù)为负(fù)，其中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居(jū)前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心(xīn)指数表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上(shàng)证指(zhǐ)数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改善。从中观维度来看，北(běi)交所很多优质企业(yè)的估值(zhí)仍(réng)然(rán)偏低，预计随着流动(dòng)性(xìng)逐步改善，以及公司业绩持续释放(fàng)，北交所板块(kuài)整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金(jīn)人士(shì)表示。

　　北交(jiāo)所官网显示(shì)，截(jié)至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)业(yè)绩表现来(lái)看，2021年北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四(sì)成的(de)公(gōng)司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司全(quán)年共实现净利润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超(chāo)过(guò)30％，22家(jiā)公司净(jìng)利(lì)润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利(lì)润正增(zēng)长。北交所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基(jī)金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成北(běi)交所两年定(dìng)开年内(nèi)收益为负外，其(qí)余9只北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内均(jūn)斩获(huò)正收(shōu)益。其中，华夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)精选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉实北(běi)交所(suǒ)精选两(liǎng)年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排(pái)在二三(sān)位。

　　当(dāng)前估(gū)值偏低(dī)

　　正(zhèng)是(shì)长线资金布局良机

　　对(duì)于北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多位业内(nèi)人士认为(wèi)，当前北交所优质公司被显著低估，不过(guò)正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶勇(yǒng)直言(yán)，北交所市(shì)场(chǎng)上，制约其(qí)发展(zhǎn)的(de)依然是市场本身较(jiào)差的流动性问题，市场(chǎng)制度(dù)性(xìng)差(chà)异导(dǎo)致其与(yǔ)沪深(shēn)市场相比，可(kě)比公司估值表现差异(yì)较大。除了(le)继(jì)续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市企业数量(liàng)外(wài)，后续北交所市(shì)场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅(chàng)通转(zhuǎn)板(bǎn)通道，从(cóng)而活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的(de)引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交(jiāo)所优质公(gōng)司被(bèi)显著(zhù)低估，也(yě)是长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小企(qǐ)业精选两(liǎng)年(nián)定开(kāi)基金经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置，对(duì)于北交所的后续表现充满信心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是北交所公司(sī)目前估值(zhí)已经非常便宜，他们测算前几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备(bèi)专精(jīng)特新特性的中小成长型(xíng)企业而(ér)言是非常具(jù)有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业(yè)绩表现(xiàn)来(lái)看，他们发(fā)现很多北(běi)交所公司(sī)今(jīn)年以来依(yī)然延续了较(jiào)快(kuài)的(de)增(zēng)长速度，发展整体是(shì)符合预(yù)期(qī)的，业绩中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省的持续(xù)增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政(zhèng)策来看，去年四季度(dù)以来北(běi)交所出了不少政(zhèng)策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易业(yè)务指(zhǐ)引》，下调部分交易(yì)费率，北交所股票将纳入中证、国(guó)证(zhèng)跨市场(chǎng)指数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策(cè)的密集发布(bù)，可以说对(duì)这个市场是加大了呵护(hù)的力度，政策(cè)的暖(nuǎn)风对(duì)整个(gè)市场构(gòu)成中(zhōng)长期(qī)利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目前新(xīn)挂牌的公司较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给上来了，给(gěi)他们增加(jiā)了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由(yóu)于供给增加对整个市场的(de)流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加(jiā)优质供给是(shì)市场长期(qī)发展的基石，这(zhè)使(shǐ)得他(tā)们(men)选择(zé)优质(zhì)中小专精特新企业的难(nán)度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年(nián)定开基金(jīn)经理张靖表示，北交所作(zuò)为新兴的(de)股(gǔ)票交易市场，目前(qián)仍处于初创期，上市股票数量还不够多，市(shì)场(chǎng)关注度还不(bù)高，整体(tǐ)估值水平相较于(yú)沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)明显低估。随着宏(hóng)观经济触底回(huí)升，和北交所快速发(fā)展(zhǎn)，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估”组(zǔ)成部(bù)分之一，或有望随着北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资者关注度提升逐(zhú)渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一(yī)季(jì)度的公募基(jī)金持仓变(biàn)化来看，这一(yī)趋势(shì)已经初(chū)露端倪，部分专精特(tè)新次新股(gǔ)及(jí)北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估(gū)值公司(sī)获(huò)增持(chí)较多。此外，北证50成(chéng)分(fēn)股(gǔ)中尚拥有多个(gè)被(bèi)低估(gū)标的，未来随着北交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进和投资者关(guān)注度提升(shēng)，北(běi)交所流动性随之改善，这些大(dà)市值、高权(quán)重、低(dī)估值的公司获得重(zhòng)估可能性(xìng)较大(dà)。

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