全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的(de)最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于(yú)持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第(dì)三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季度(dù)减持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大(dà)的(de)还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端，因为全球(qiú)对(duì)美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它(tā)不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金(jīn)将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于目(mù)标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方经(jīng)济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)有足够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部(bù)分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极(jí)有(yǒu)可(kě)能在周(zhōu)期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的(de)政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者(zhě)支(zhī)持(chí)货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基点。虽然(rá人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思n)没有明(míng)确(què)声明加(jiā)息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望(wàng)持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对当前(qián)形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来(lái)人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思的(de)影响，许多发达经济体都(dōu)推出(chū)了(le)大规模财(cái)政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到(dào)18个月的时(shí)间(jiān)里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收紧政策(cè)，银(yín)行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体系面临(lín)压力(lì)，股市和债券收益(yì)率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势再做出决策。

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