近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会(huì)已对多家金融机(jī)构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)官网(wǎng)发布(bù)信(xìn)息(xī)，针对(duì)中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财信(xìn)托(tuō)共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规(guī)行(xíng)为。其(qí)中，大连(lián)银行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么，未有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等(děng)方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的(de)多期债务(wù)融资工(gōng)具发(fā)行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市(shì)城市发展投(tóu)资(zī)控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文(wén)件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了(le)公平(píng)公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银(yín)行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清(qīngaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么)晰信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对(duì)于(yú)商业银(yín)行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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