3月(yuè)份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市(shì)场(chǎng)预期，同时信(xìn)贷投(tóu)放(fàng)保持较快增长(zhǎng)。货(huò)币信贷较快(kuài)增长与物(wù)价回落并存，引发了中(zhōng)国(guó)经济是(shì)否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否进入通缩(suō)，首先(xiān)要厘清概念(niàn)。国(guó)际上(shàng)通常认(rèn)为，通货紧(jǐn)缩是指总(zǒng)体物价水平在一(yī)段(duàn)时间(jiān)内(nèi)持续下(xià)降，同时(shí)伴随着货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个(gè)主要特点：一是总体物价紧缩而非局部(bù)物价(jià)紧缩，二是物价连续一段时间(jiān)负增长(zhǎng)，三是伴随(suí)货币供应量持续(xù)下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经济运行(xíng)表现，当前中国经济显然并不(bù)符合通缩(suō)的典型特征(zhēng)，因此(cǐ)，所谓中国经(jīng)济通缩是个(gè)伪(wěi)命题(tí)。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强(qiáng)重要(yào)民生(shēng)商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总水平(píng)持(chí)续(xù)平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国(guó)CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防控(kòng)政策(cè)优化调整(zhěng)等因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消费(fèi)需求季节性回落，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家的国家除食(shí)品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见(jiàn)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未(wèi)出(chū)现持(chí)续而全面的(de)下降。

　　从货币(bì)供应量(liàng)来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余(yú)额同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来(lái)新(xīn)高；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快(kuài)增速(sù)。从经济(jì)增长来看，一季(jì)度我(wǒ)国经济开局(jú)良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经(jīng)济循环加快畅通(tōng)，市场(chǎng)预(yù)期明显改善。二季度经济增速可能比(bǐ)一季(jì)度明显加快，全年(nián)经济增长有望呈(chéng)现逐(zhú)步回升(shēng)态(tài)势(shì)。近期，多个国际机(jī)构纷(fēn)纷上调对中国经(jīng)济增(zēng)速(sù)的预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物价仍在温和(hé)上涨，M2和社融增(zēng)长相(xiāng)对较快，经济运行持续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随(suí)着金融支持(chí)效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望(wàng)进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅(fú)可(kě)能(néng)逐(zhú)步(bù)回归至(zhì)往年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经(jīng)济总供求基本平(píng)衡，货币(bì)条件合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处(ch中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家ù)于复苏阶(jiē)段(duàn)，总需求不(bù)足仍是经济运行面临的突出矛(máo)盾。从这(zhè)一角度来看，对通缩(suō)的担(dān)忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏动力(lì)和(hé)强度的关(guān)切，需引起高度重视(shì)。当务之急(jí)，要继续科学精准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内需战略同(tóng)深化(huà)供给侧(cè)结构性改革有机结合起来，在(zài)稳定(dìng)就业和提高居民收入(rù)上(shàng)下更大功(gōng)夫(fū)，提振市(shì)场(chǎng)信心和(hé)发展预期，推动经济运行持(chí)续好转。

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