总市值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资(zī)者多(duō)元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来(lái)中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发布消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发(fā)展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50苹果x多重ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科创板做市(shì)商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。<苹果x多重/p>

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资(zī)者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构还(hái)积极(jí)关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，多举措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发(fā)展特(tè)点，实施了投资者(zhě)适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列(liè)风控安(ān)排，保(bǎo)障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的(de)风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务(wù)和(hé)技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市(shì)场(chǎng)的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推(tuī)出了不同类型(xíng)的期权(quán)品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的(de)市值(zhí)的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格(gé)投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不(bù)同投资者的(de)投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期(qī)权合约(yuē)标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟(gēn)踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的(de)的可能(néng)性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士分析(xī)，相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性投资(zī)、波动率投资(zī)等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需(xū)求，流动性进(jìn)一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动性进一苹果x多重(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也会不(bù)断(duàn)增(zēng)强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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