看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指数释放价(jià)格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各(gè)类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运(yùn)输等方面(miàn)价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思胁增(zēng)加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较(jiào)多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预(yù)计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格(gé)局较为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预(yù)计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。现货市(shì)场乏善乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备(bèi)货不(bù)积极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和(hé)需(xū)求预期(qī)都预(yù)示(shì)豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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