美国银行(xíng)业(yè)危机持续！

　　危机升级，美(měi)地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒(méi)体称，阿莱恩斯(sī)西(xī)部银行（WAL）在考虑若干(gàn)选项，其中包(bāo)括(kuò)资(zī)产出售，可能出售所(suǒ)有业务(wù)或部分(fēn)业(yè)务。该(gāi)行已经为此(cǐ)聘请多家顾问。

　　这是继西太平洋合众银行（PACW）之(zhī)后又一家地区(qū)银(yín)行传出考虑(lǜ)可能出售(shòu)的消息。本周三美股盘后，因(yīn)媒体称该行(xíng)考虑包括出售在内的(de)战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此后收(shōu)跌逾4％的该行股(gǔ)价盘后跳水(shuǐ)，跌幅(fú)接近50％。

　　周四，西太平洋合众银(yín)行发布声明确认了(le)周(zhōu)三的媒(méi)体消息，称在和多位潜(qián)在的投资者商谈，还表(biǎo)示，其核心存(cún)款3月以来已经增(zēng)长，在第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)被(bèi)出(chū)售后(hòu)，该行并未经(jīng)历超出(chū)正(zhèng)常水平(píng)的存款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋(yáng)合(hé)众银行股价继续(xù)暴跌，周(zhōu)四早盘曾跌超60％。阿(ā)莱恩斯(sī)西部银(yín)行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至(zhì)少熔断暂停交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩(ēn)斯西部(bù)银行此后表(biǎo)示，关于该行磋(cuō)商(shāng)出售资(zī)产等战略选项(xiàng)的(de)媒体报(bào)道“绝对失实”。此后，该行股价跌幅收窄(zhǎi)到(dào)40％以内。西太平洋合众银行跌幅收窄到50％以内(nèi)。

　　另(lìng)一家(jiā)让地区(qū)银行危机火(huǒ)上浇油的(de)第一地平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克综(zōng)合指数(shù)下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行(xíng)股重挫，KBW银(yín)行指(zhǐ)数收跌3.8％，西(xī)太平洋(yáng)合众(zhòng)银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行(xíng)收跌(diē)38％，第一地平(píng)线银(yín)行收跌33％。

　　当地(dì)时间(jiān)5月4日，美国参议院(yuàn)银行委员会就(jiù)近(jìn)期大型银行(xíng)倒(dào)闭事件(jiàn)举行听证会。会上，银行(xíng)监(jiān)管专家表示(shì)，管理不善是(shì)导致破产的主要原因。美国(guó)商会(huì)副主席托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银(yín)行、签名银行和第一共和银行有非常独特(tè)的商(shāng)业模式，硅谷银行专注于资本(běn)密集型的(de)科技以(yǐ)及生物医学初创企业；第(dì)一共和银(yín)行集中(zhōng)于财富管理；而(ér)签名银行则(zé)有大量的数字(zì)资产风(fēng)险。在(zài)听(tīng)证会上(shàng)，专家们明确将最近银行(xíng)倒闭潮归咎于(yú)行(xíng)政管理不善，同时他(tā)们担(dān)心(xīn)银行倒闭会将(jiāng)美国经(jīng)济(jì)拖入衰退。专(zhuān)家和议员们也表示，美(měi)联储存在监(jiān)管失误。

　　据外媒(méi)援引(yǐn)知情(qíng)人士(shì)周四报(bào)道，美国联(lián)邦和州(zhōu)政府官员正在评估近几(jǐ)天银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的可(kě)能(néng)性，白宫方面(miàn)也表示(shì)将(jiāng)监控“健康银行面临的做空压力(lì)”。美股地(dì)区银行股本周大(dà)幅下跌，西太(tài)平(píng)洋合众银行累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做空(kōng)者(zhě)仅在周四就通过做空某些(xiē)地区银行获利3.789亿美元。消息人士称(chēng)，鉴于地(dì)区银行基本面强劲且资本(běn)充足，近几日，做空(kōng)活动增加和股市(shì)波动已(yǐ)引(yǐn)起官(guān)员及监管机构(gòu)越来(lái)越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美(měi)国银行体系动荡之际，近一(yī)半的美国人担心他们在银行(xíng)或其他(tā)金(jīn)融机构账(zhàng)户上(shàng)的钱的安(ān)全。总(zǒng)共有48％的美国(guó)成年(nián)人(rén)表示(shì)他们担心自己的钱，其中19％的人为“非常(cháng)”担心，29％的人为(wèi)“比较”担心。这(zhè)些最新数据(jù)与(yǔ)2008年雷曼兄弟(dì)破产(chǎn)后不久(jiǔ)的数(shù)据相似(shì)。当(dāng)时有45％的美国成年(nián)人表示，他们非常(cháng)或(huò)中(zhōng)度担心自己资金的安全(quán)。尽管盖洛普并未在银行业较为平静的时期测量过这一数据(jù)，但2008年12月的数(shù)据显示，在危机(jī)得到解决(jué)后，人们对存款安全的(de)担忧略有(yǒu)减(jiǎn)少(shǎo)，这表明对存款安(ān)全的高度担忧可能并(bìng)非美国人的(de)常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭(zāo)无人机袭击

　　据(jù)塔斯社报道，当地时间5月4日(rì)凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂遭(zāo)到一架无人(rén)机袭击，并引发(fā)了火(huǒ)灾。据介绍(shào)，一架无人机撞击了该(gāi)工厂的在建(jiàn)厂(chǎng)房(fáng)间(jiān)连廊，随后(hòu)发生(shēng)爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天还报道(dào)称，另一(yī)处位(wèi)于俄罗斯克拉(lā)斯诺达尔边疆区的伊(yī)里(lǐ)斯基炼油厂也(yě)遭无人机袭击，导致(zhì)一储油罐(guàn)发生火(huǒ)灾(zāi)，总过火(huǒ)面积为400平方(fāng)米。

　　两起事件中均没有造成人员伤亡，火灾目前都已被(bèi)扑灭。

　　欧(ōu)洲央(yāng)行宣布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召(zhào)开货币政策会(huì)议，决定将(jiāng)欧元区三大关键利率均上调(diào)25个基点(diǎn)。主要再融资利率、边际借(jiè)贷利率和(hé)存款机制利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连续(xù)7次上调(diào)关键利(lì)率，以期阻止通胀。不过专家预(yù)计，要将通胀(zhàng)率降至2％的(de)目标还需要(yào)数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退(tuì)担忧压制，外盘原油大幅下跌。受(shòu)外盘原油大幅走低带动，内盘原油“五一”假期后跳空(kōng)低开，较假(jiǎ)期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如(rú)期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第(dì)10次(cì)加息，本轮已累(lèi)计加息500个基点，这一区间仅(jǐn)略(lüè)低于2008年(nián)大衰退(tuì)前的利率(lǜ)峰值。

　　截(jié)至周四收盘，WTI原油期货6月合约(yuē)微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美(měi)元(yuán)，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度跌超7％，触及63.64美元(yuán)/桶(tǒng)的日低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦(lún)特(tè)原油7月(yuè)合约上涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人(rén)士纷纷表示，近期原油暴(bào)跌(diē)主要受到世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空宏(hóng)观避险(xiǎn)情(qíng)绪的影响，原油市场(chǎng)自(zì)身基本面(miàn)变(biàn)化(huà)不大(dà)。

　　“近期原油的走(zǒu)势更多体(tǐ)现(xiàn)的是金融属性。一方(fāng)面，美联(lián)储(chǔ)如期加息25个(gè)基点，市场对(duì)连(lián)续加(jiā)息对经济(jì)造(zào)成影响的担忧加剧；另一方(fāng)面，近期(qī)美国再度出现破(pò)产(chǎn)银行，造成美(měi)国股市下(xià)滑(huá)，原油作(zuò)为(wèi)大宗商品代表(biǎo)受到一定(dìng)冲(chōng)击。”齐盛(shèng)期(qī)货能源化工(gōng)组组长于芃森说。

　　齐盛期货(huò)原油分(fēn)析师(shī)高健告(gào)诉期货日报记者，近期海外宏(hóng)观集中避险，主要还是与(yǔ)美国银行危机事件有关。另外，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限问题仍(réng)未解决，市(shì)场(chǎng)担心该问题是(shì)另一个“雷”。美国白宫(gōng)对此发布的一份评估文件警(jǐng)告称(chēng)，如果不提(tí)高债务上限，美国经济将面(miàn)临严重后果，在三(sān)种(zhǒng)预期情形(xíng)下(xià)，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进入(rù)集中(zhōng)避险状态，对股市和商品等风(fēng)险资产带来短期情(qíng)绪冲击。”高健(jiàn)分(fēn)析称，目(mù)前美国银行问(wèn)题再次出现，叠加债务上限临期风险(xiǎn)，宏观层面(miàn)的不确定性较大，主要(yào)风险在于当前的宏(hóng)观避险(xiǎn)情绪(xù)是(shì)否有可能演化成趋势，即VIX指数是(shì)否会(huì)由(yóu)日度级(jí)别演(yǎn)变成(chéng)周度级别的(de)拉升行情。如果这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)出现，风(fēng)险(xiǎn)资产将会出(chū)现(xiàn)类似于(yú)2008年和2020年的走(zǒu)势。近期(qī)市场(chǎng)的(de)关(guān)注点集中在宏(hóng)观情(qíng)绪指标的跟踪上(shàng)，重点(diǎn)观察美股(gǔ)和VIX指数的进一步(bù)动向，侧重留意(yì)避(bì)险情(qíng)绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务(wù)业PMI终值53.6，预期53.7，前值(zhí)53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦(mèng)琦表(biǎo)示，美(měi)国制造业、服务业以(yǐ)及(jí)综合PMI均低于(yú)预期(qī)，显示在利率上升和通(tōng)胀居高(gāo)不(bù)下的情(qíng)况下，美国(guó)经济难(nán)以获得动(dòng)能。叠加(jiā)美国就业(yè)市(shì)场(chǎng)招聘步伐放(fàng)缓，劳动力市场(chǎng)逐渐降温，经济面临的(de)风险正在上升(shēng)。而在此次美联储议(yì)息会议上，鲍威尔(ěr)发言偏鹰派，称美联(lián)储致力于实现2％的通胀目标，是否停(tíng)止加息取(qǔ)决(jué)于数(shù)据。美联储将从通胀、就业(yè)、市场风险三方面探索货币(bì)政(zhèng)策(cè)路(lù)径(jìng)，如(rú)果6月(yuè)初之前高利率带来的风险事件进一步扩(kuò)大，美联储或将终(zhōng)止当前(qián)紧缩政策，回(huí)归宽松。目前市场的关注(zhù)点在于(yú)美联储(chǔ)是否会在接下来的议息会议(yì)中暂停加息，以及(jí)降(jiàng)息(xī)开启(qǐ)的时间和节奏(zòu)。

　　值得注意的是，近期(qī)原油(yóu)盘面连续(xù)大(dà)跌的情况与(yǔ)3月中旬(xún)的走势类似，甚至驱动(dòng)上(shàng)也(yě)有较(jiào)高的相(xiāng)似性。高(gāo)健表示，共同点(diǎn)是(shì)在银行(xíng)业(yè)危机(jī)的(de)背景下，宏(hóng)观避险情绪升(shēng)温引发盘(pán)面快速下跌。不同点有两个(gè)：一(yī)是此次宏观避险还有一部分债务上限(xiàn)的加(jiā)成；二是(shì)当前原油基本面状态要好于3月。综合来看，3月(yuè)中旬原油盘面的走势，对此轮原(yuán)油大跌有(yǒu)较高(gāo)的参考性(xìng)。3月下(xià)旬原(yuán)油(yóu)止跌回升，驱动因素是VIX指数短线(xiàn)高位筑顶(dǐng)后回落，盘面(miàn)上(shàng)的表现是连续收出长下(xià)影线。因此，近期原油盘面(miàn)也(yě)要重点留(liú)意是否(fǒu)会(huì)重现以上(shàng)两点变化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基本面看，短期原油(yóu)尚不具备(bèi)持续(xù)大(dà)幅下滑的基础。本周美(měi)国(guó)EIA原油库(kù)存减少约505万桶，已经连(lián)续五(wǔ)周出现大幅减少，而美国即将进入夏季用油高峰，市场预(yù)期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进(jìn)入“自愿减产”状(zhuàng)态，以沙特为首的中东(dōng)产(chǎn)油(yóu)国为(wèi)稳定(dìng)油价进行着(zhe)各种(zhǒng)努力(lì)，虽然实(shí)际落地情(qíng)况仍需观察，但整体上市场再度进入供小于(yú)需状态。

　　展望后市，郑(zhèng)梦琦(qí)表示，随着超(chāo)卖情(qíng)绪的逐步释放，原油供给(gěi)端尤(yóu)其是OPEC+或将(jiāng)挺价(jià)，短(duǎn)期油(yóu)价仍以弱势振(zhèn)荡为(wèi)主(zhǔ)，价格的(de)突破上(shàng)行仍需其他利多(duō)因素指(zhǐ)引。

　　高(gāo)健也认为，目前原油还(hái)是振荡(dàng)格局，价格向下(xià)逼近年内低点，短线(xiàn)观(guān)察(chá)前低的支撑力度。未来能否(fǒu)驱(qū)动原油破位向下，主要看避险情绪的持(chí)续(xù)蔓延情况，特别(bié)是(shì)VIX指数能否出现(xiàn)周线级别的行情。除此之外(wài)，原油暂时看(kàn)不到实质性(xìng)大(dà)利空(kōng)。

　　在于(yú)芃森看来，美联储年(nián)内加息(xī)基本(běn)全部落地，后(hòu)期将不再存在加息(xī)对大宗商品压制的预(yù)期(qī)，情绪上将(jiāng)有一定缓和。但美联储(chǔ)连续大幅(fú)加息后对市场的影响仍需一段时间观(guān)察，情绪的底(dǐ)部(bù)可能已经出现，但(dàn)市场的底(dǐ)部(bù)仍需要观(guān)察。基本面上(shàng)，市场对经(jīng)济衰退的担忧仍未结束，需求会下(xià)降多少也尚未有明(míng)确的定论，但用油旺季即将(jiāng)到来，短期内将会支撑油价。“综(zōng)合来看，目(mù)前原油阶段性底部或已出现(xiàn)，将(jiāng)进入一(yī)段时间的振(zhèn)荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥(lì)青(qīng)大幅下行

　　受原油下(xià)跌拖累，沥青期货假(jiǎ)期后首(shǒu)个交易日大(dà)幅(fú)下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而言，沥(lì)青走势偏强。美(měi)国将(jiāng)与委(wěi)内瑞拉石油(yóu)有关(guān)的交易许可证延(yán)长(zhǎng)至7月20日，稀释沥青分流至欧(ōu)洲(zhōu)和美国(guó)的(de)问题依然存(cún)在，沥青原料(liào)供应(yīng)减少(shǎo)，稀释沥青贴水(shuǐ)上(shàng)涨，从而减(jiǎn)缓了成本端(duān)原(yuán)油价格下跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月(yuè)沥青供(gōng)应持续高位，对比往年同(tóng)期数据，供应提前发(fā)力(lì)，叠(dié)加终端需求未有明显(xiǎn)回(huí)暖，沥青(qīng)基(jī)本面有所(suǒ)走弱。”中信建(jiàn)投期(qī)货能化(huà)分析师董丹丹表示(shì)，进(jìn)入5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨，环(huán)比下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料(liào)通关(guān)情况对(duì)沥青生(shēng)产供(gōng)应造成阶段性(xìng)扰动，部(bù)分无配额(é)炼厂沥青(qīng)生(shēng)产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内沥青(qīng)产能利(lì)用率(lǜ)为32.1％，环比下(xià)降3.4个百分(fēn)点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁波科元和广西(xī)东油(yóu)恢复(fù)沥青(qīng)生产(chǎn)，华北(běi)部分地(dì)炼维持停产状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季度受沥青生产利润(rùn)较好影响，国内(nèi)沥青装置(zhì)开(kāi)工率持续(xù)回升，尽管(guǎn)近期随着(zhe)利(lì)润的压缩，沥(lì)青装置检(jiǎn)修增加，但当(dāng)前沥青供(gōng)应仍处于相对偏(piān)高水(shuǐ)平(píng)。”金信期货能化分析师汤剑(jiàn)林称，由于沥青(qīng)利润压缩限制生(shēng)产积极性，叠加原料(liào)稀释沥青短缺(quē)的问题(tí)持续(xù)，5月(yuè)份(fèn)国内沥(lì)青(qīng)供应存(cún)在收缩预(yù)期，后(hòu)续(xù)关注国(guó)内(nèi)炼厂排产计划。

　　需求方面，汤剑林(lín)表示(shì)，目前刚需仍处于季(jì)节性淡季，南(nán)方(fāng)开始进入雨季，需求(qiú)回升(shēng)偏慢，北(běi)方需求仍没有较好的(de)表现(xiàn)。从下游行业的开工率看，道路(lù)需求表现(xiàn)偏弱(ruò)，防水(shuǐ)需(xū)求表(biǎo)现稍好但占(zhàn)比较小(xiǎo)，整体(tǐ)需求一般(bān)。5月份基建乐(lè)观预期(qī)仍在，且随着气(qì)温的回升，道路施工项目逐渐启动(dòng)，预计需(xū)求会(huì)继(jì)续回升。

　　展望后市，他(tā)认(rèn)为，近期沥(lì)青(qīng)价格波(bō)动的(de)主要逻辑在于成本(běn)端原油(yóu)，短期供(gōng)需端(duān)矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海外风险(xiǎn)事件(jiàn)以(yǐ)及衰退(tuì)预(yù)期的压(yā)力(lì)，预(yù)计原油仍维持(chí)弱势运行。在(zài)此背景下(xià)，沥(lì)青(qīng)价格也(yě)难有(yǒu)较强的表现，短(duǎn)期仍跟(gēn)随(suí)原油偏弱运行(xíng)。

　　董(dǒng)丹丹认为，当下(xià)沥青估值处于偏(piān)低位，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥青综合加(jiā)工(gōng)利润或将(jiāng)有所增长(zhǎng)。另外，沥(lì)青总体库存持续累积，但仍处历(lì)史偏(piān)低水平，加之天气转暖，下(xià)游终(zhōng)端具备施工(gōng)条件，刚(gāng)需(xū)逐(zhú)渐回暖(nuǎn)。短期沥青(qīng)期价弱势振(zhèn)荡，建议逢低做多裂解价差，中长期需关注沥青(qīng)原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难(nán)改(gǎi)

　　节后(hòu)首(shǒu)个交易日(rì)，聚酯(zhǐ)链跌幅也很明显，PTA盘面(miàn)大(dà)幅(fú)下挫，主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)收(shōu)盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元(yuán)/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成本端(duān)让利(lì)下，PTA加(jiā)工(gōng)差突(tū)破670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前PTA价格(gé)下跌是(shì)PX调油需求(qiú)不及预期(qī)、PX海外开工率上升以(yǐ)及聚酯(zhǐ)开工率下(xià)降对PTA的(de)负(fù)反馈造成的。而假期期间宏观事件(jiàn)的扰动加大了成(chéng)本端的跌幅，从而拖(tuō)累(lèi)PTA价格。”物产中(zhōng)大期货研究院能化组组长(zhǎng)谢雯告诉记者，由于(yú)PTA期(qī)货跌幅扩(kuò)大，现货市场基差偏强，聚酯工厂买盘增加。而(ér)且，因PX价格下跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下跌(diē)，长丝、短(duǎn)纤现金流明显(xiǎn)回(huí)升，聚(jù)酯(zhǐ)开工率改(gǎi)善，需求负反馈有所(suǒ)缓解(jiě)。

　　事实上，PX供(gōng)需偏紧的(de)格局将慢慢(màn)发(fā)生改变，PX与石脑油价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开(kāi)工率大幅下滑，5月PX检修装(zhuāng)置将逐步重启(qǐ)，全(quán)亚洲PX的开工(gōng)率将从4月中下旬的(de)低点65％升(shēng)至73％，国内开工率(lǜ)将提升10个百分点。同时(shí)，全(quán)球汽油裂解价差开始回落，芳烃调油(yóu)需求也不再有(yǒu)增量。PX与石脑油价差在4月时高达470美元(yuán)/吨，盈亏(kuī)平(píng)衡线为(wèi)250美元/吨(dūn)，考虑到年(nián)内(nèi)有三套(tào)共(gòng)计(jì)820万(wàn)吨新装置(zhì)（产能(néng)占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估(gū)值将有(yǒu)一个(gè)向下(xià)压缩的过程。

　　“值得注意的是(shì)，虽然5月新疆中泰、恒力石化等有(yǒu)检修计划，但由(yóu)于高加工(gōng)差下装置开工较(jiào)为积极，实际(jì)检修力度有(yǒu)待观察。而且，亚东(dōng)石化和英(yīng)力士重启提负，桐昆新(xīn)产能释放，供应有小幅增加预(yù)期，叠加(jiā)聚酯(zhǐ)负荷(hé)降至84.3％附世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空近，PTA社会库存从180万吨(dūn)回升至198万吨附(fù)近，预计5月供需依然偏(piān)松(sōng)。”福能期货能化分析师(shī)唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还表示(shì)，目前(qián)来看调油驱(qū)动稍显不足，美国汽(qì)油库存进入4月后(hòu)去(qù)化力度放缓，甚至出现小幅累积，而(ér)且从年(nián)初开始，韩国就有甲(jiǎ)苯、二甲苯、PX运往美国，存在(zài)提前(qián)备(bèi)货行(xíng)为。同时(shí)，PXN维持(chí)在440美元/吨的偏高水平，有助(zhù)于(yú)带动部(bù)分装置开工，且(qiě)随着集(jí)中检修将进(jìn)入(rù)尾声(shēng)，预计5月底负荷或升至74％附近(jìn)，PX供(gōng)应将有所(suǒ)恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由(yóu)于亚世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空(yà)洲(zhōu)多套PX装置检修(xiū)期(qī)结束，PX开(kāi)工率回升(shēng)明显，而国内部分PX装置负荷(hé)处于上升状态，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调油需(xū)求不及预期，当前美湾芳烃库存较(jiào)高，需(xū)求饱和(hé)，抑(yì)制芳烃美亚价(jià)差进一步扩大，PX价(jià)格(gé)或有所承压。PTA在成(chéng)本拖累下价格走势偏(piān)弱。后续(xù)需关(guān)注原油价格企稳情况及(jí)调油逻辑在汽(qì)油需求(qiú)旺季是否实质发生。若原油价格企稳、调油(yóu)需求再(zài)起(qǐ)，在(zài)聚酯开工率有改善预(yù)期的前提(tí)下(xià)，PTA有(yǒu)望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认(rèn)为(wèi)，原油(yóu)下跌和聚酯端开工下滑的利空可能会慢慢(màn)发生改变，例如5月(yuè)4日国内开盘(pán)后油(yóu)价已(yǐ)经企(qǐ)稳，5月4日当周聚酯下游的织造、加(jiā)弹(dàn)开(kāi)工率也(yě)出现了周度回升(shēng)的(de)态(tài)势。最大的利(lì)空因素(sù)在于PX与石脑油价差的压缩，目前两者(zhě)价差仍高达435美元/吨，PX供应增加(jiā)将导致趋(qū)势(shì)延续。从(cóng)价格走势看，也(yě)很(hěn)可(kě)能演绎(yì)出PX、PTA近(jìn)月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势(shì)减缓的走(zǒu)势。

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