财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近期监管部门正(zhèng)陆续召(zhào)集(jí)相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)，控(kòng)制利差(chà)损，要求新开发产品(pǐn)的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗　新开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续(xù)召集了behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗(le)多家寿险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新(xīn)开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思路是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集(jí)险企进行调(diào)研会的(de)后续。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人(rén)身(shēn)险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业负(fù)债(zhài)质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织(zhī)保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及(jí)多家保(bǎo)险公(gōng)司开展调(diào)研。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预(yù)定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以及降低(dī)责任准备金评(píng)估利率对(duì)公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括对新产品(pǐn)定价(jià)、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司(sī)包括中国(guó)人寿(shòu)、新华(huá)人(rén)寿(shòu)、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有(yǒu)太(tài)保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的(de)一(yī)位总精算师表示(shì)，各险企基(jī)本(běn)就降(jiàng)低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共(gòng)识，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期(qī)年(nián)金的责任(rèn)准备(bèi)金评估利率目(mù)前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再(zài)动态调整。具体的调整方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行(xíng)业(yè)“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资(zī)比例持续(xù)回(huí)落，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比例基(jī)本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面(miàn)临挑(behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗tiāo)战(zhàn)。同时(shí)，权益市(shì)场(chǎng)波动率较大(dà)、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大。近(jìn)年(nián)监管按(àn)产品类(lèi)型调整评估利率、防范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利率跟随(suí)评估利率下(xià)行，保险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保(bǎo)本属性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保监会下(xià)发《关于(yú)调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预(yù)定(dìng)利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预(yù)定利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保(bǎo)单的(de)预定利率调整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末(mò)都曾(céng)面临(lín)利(lì)差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企(qǐ)销售大量高负债(zhài)成本、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对(duì)利率(lǜ)敏感的低(dī)利润产(chǎn)品；同时市(shì)场(chǎng)压力(lì)致(zhì)使(shǐ)投资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)地位震荡(dàng)、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润承压(yā)。保险监管(guǎn)趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调整评(píng)估利率等降低负债(zhài)端成本。

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