本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价格(gé)大(dà)幅下(xià)挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午5点(diǎn)，新(xīn)加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本(běn)周后几个(gè)交(jiāo)易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁(tiě)网监(jiān)测(cè)数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)矿石(shí)本周加速下(xià)行(xíng)，直接原(yuán)因源(yuán)于成材表需(xū)继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一(yī)步压(yā)缩，本(běn)周铁水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶回(huí)落，下(xià)游需求走(zǒu)弱开(kāi)始对炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价(jià)差已(yǐ)扩大至历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格(gé)。而远月合(hé)约开始计价终端需(xū)求走弱和铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需趋于宽(kuān)松的悲(bēi)观预期影(yǐng)响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由于需求(qiú)复(fù)苏(sū)不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下移(y黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗í)，叠加外围风(fēng)险冲击，黑(hēi)色(sè)系期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局(jú)面(miàn)。从终端需求看，尽管地(dì)产销售(shòu)明显好转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季(jì)度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需(xū)求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求(qiú)构成压力(lì)。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认为(wèi)，近期(qī)市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导(dǎo)致(zhì)铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期(qī)到港压力不(bù)大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库(kù)存本周止跌(diē)回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明(míng)显低于历(lì)史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常(cháng)态(tài)，对补(bǔ)库不应有过(guò)高(gāo)期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流(liú)铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度产(chǎn)量也同(tóng)比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升(shēng)，铁矿石供(gōng)应(yīng)将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间(jiān)有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为(wèi)清晰(xī)，远月合约的估值(zhí)有中长(zhǎng)期的下(xià)调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发(fā)运依(yī)然偏低，港口库存维持下(xià)降态势，不过由于(yú)终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家钢厂(chǎng)日均(jūn)铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨(dūn黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗)，环(huán)比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口库(kù)存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货(huò)铁矿石研究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面临(lín)回(huí)调压(yā)力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁研究(jiū)中心(xīn)王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗(kàn)，预计下周(zhōu)进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将继(jì)续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对(duì)价格或形成(chéng)支撑。可逢(féng)高布局(jú)空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何(hé)建辉认为(wèi)，目前终端需求尚(shàng)未有太(tài)大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整(zhěng)体依然承(chéng)压。持续调整后压力(lì)得到基本释(shì)放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间(jiān)周期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍(réng)有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛盾(dùn)并(bìng)不(bù)是(shì)太突出(chū)，价格(gé)波动幅度较前两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需(xū)为主(zhǔ)的黑色(sè)系下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市(shì)场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍(réng)是需求复苏力度。

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