全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一季度(dù)的(de)美股持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETFmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的(de)的(de)集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生(shēng)，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标的相对较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较大的(de)还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在一季度还减(jiǎmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语n)持了其(qí)特别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年(nián)年底(dǐ)以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还(hámine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语i)是非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益(yì)重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投(tóu)资官(guān)鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度(dù)的最新(xīn)观(guān)察(chá)。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水(shuǐ)平高(gāo)于(yú)经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平(píng)，美国(guó)和其(qí)他西(xī)方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèng)策造(zào)成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更(gèng)加接近于(yú)均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足(zú)够的(de)空间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方(fāng)向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在(zài)周期(qī)的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和(hé)地(dì)区处于周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确(què)声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策(cè)指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的(de)时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策(cè)。

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