今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构(gòu)的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其(qí)中包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难(nán)也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思上太多销售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择(zé)基(jī)金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为(wèi)莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至今年一(yī)季(jì)度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明(míng)显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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