全球(qiú)头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的(de)13F文(wén)件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全(quán)权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一(yī)季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的(de)5.32％。

　回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值分别(bié)为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持(chí)了(le)百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较大。回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能(néng)正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的(de)开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季(jì)度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美(měi)各国(guó)央行一直在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前(qián)紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来(lái)一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称，在(zài)大(dà)部分(fēn)西方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可(kě)能(néng)在周期(qī)的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和(hé)地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当(dāng)前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压(yā)力，股市(shì)和债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美国可(kě)能(néng)需要(yào)（也可能不(bù)需(xū)要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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