美国银行业危机持续(xù)！

　　危机升(shēng)级，美地(dì)区银(yín)行大跌

　　美(měi)东时(shí)间5月4日，媒(méi)体称，阿莱恩斯西部(bù)银(yín)行（WAL）在考(kǎo)虑若干选项(xiàng)，其中包(bāo)括资产出售，可能出售所有(yǒu)业(yè)务(wù)或部分业务。该(gāi)行(xíng)已经为此聘请多(duō)家顾(gù)问(wèn)。

　　这(zhè)是(shì)继(jì)西太(tài)平洋合众银(yín)行(xíng)（PACW）之后又(yòu)一家(jiā)地区银行传出(chū)考虑(lǜ)可能(néng)出售(shòu)的消(xiāo)息(xī)。本(běn)周三美股盘后，因媒体称该行(xíng)考虑包括出(chū)售在内的战略选择，但鲜有感兴(xīng)趣的(de)潜在(zài)买家，此(cǐ)后(hòu)收跌(diē)逾4％的该行股价盘后跳水，跌(diē)幅接(jiē)近50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋(yáng)合众银行发布声明确(què)认了周(zhōu)三的(de)媒体(tǐ)消息，称在和多位潜在(zài)的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)商谈，还表示，其(qí)核心存款3月以(yǐ)来已(yǐ)经(jīng)增长(zhǎng)，在第一(yī)共和(hé)银行被出售后，该行并未经历超出(chū)正常水(shuǐ)平的存(cún)款流失。

　　但(dàn)西太平洋合众(zhòng)银行股价继续暴(bào)跌，周四早(zǎo)盘曾跌(diē)超60％。阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中(zhōng)至少熔(róng)断(duàn)暂停交易(yì)九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后(hòu)表示(shì)，关于该行磋商(shāng)出售资(zī)产等战略选项的媒体报道“绝对失实”。此(cǐ)后(hòu)，该行股价跌幅(fú)收窄(zhǎi)到(dào)40％以内(nèi)。西太平(píng)洋合众银行跌幅(fú)收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一(yī)家让(ràng)地(dì)区银行危机火上浇油的第一(yī)地平线银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾(céng)超过40％。

　　截至美(měi)股收盘，道(dào)琼(qióng)斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合(hé)指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性(xìng)银行(xíng)股(gǔ)重(zhòng)挫，KBW银(yín)行指(zhǐ)数收跌3.8％，西(xī)太(tài)平洋(yáng)合众银行收跌(diē)50％，阿(ā)莱恩(ēn)斯西(xī)部银行(xíng)收(shōu)跌38％，第一地平线银行收(shōu)跌33％。

　　当地时(shí)间5月4日，美国(guó)参议(yì)院(yuàn)银(yín)行委员会就(jiù)近期大型银行倒闭(bì)事件举行(xíng)听(tīng)证会。会(huì)上，银行监管专家(jiā)表示，管理(lǐ)不善是导(dǎo)致破(pò)产(chǎn)的主要(yào)原因(yīn)。美(měi)国商(shāng)会副(fù)主(zhǔ)席托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听(tīng)证(zhèng)会上(shàng)表示(shì)，硅谷银行、签(qiān)名银(yín)行(xíng)和第(dì)一(yī)共和银行有非(fēi)常独特的商业(yè)模式，硅谷银(yín)行专注于资本密(mì)集型(xíng)的(de)科技以(yǐ)及生物医学初创企(qǐ)业；第一(yī)共和银行集中于(yú)财富管理；而签(qiān)名银行则有大(dà)量的(de)数(shù)字资产风险。在听证会上(shàng)，专家们明确将最近银行倒闭潮归(guī)咎(jiù)于行政管理(lǐ)不善，同时他们担心银行倒(dào)闭会将美(měi)国经济拖入衰(shuāi)退。专家和议员们也表示，美联(lián)储存在(zài)监管失误。

　　据(jù)外媒援引知情人士周四(sì)报(bào)道，美国联邦和州政府官员正在评(píng)估近几天银行股大(dà)幅波(bō)动背后存(cún)在“市场操纵(zòng)”的可能性，白(bái)宫方(fāng)面(miàn)也表示将(jiāng)监(jiān)控(kòng)“健康银(yín)行面临的做(zuò)空压力(lì)”。美股(gǔ)地区银行股本周大幅(fú)下(xià)跌，西太平(píng)洋合众(zhòng)银行累跌近70％。根据分析(xī)公司Ortex的数据(jù)，做空(kōng)者(zhě)仅在(zài)周(zhōu)四就通过做空(kōng)某些地区银行获利3.789亿美(měi)元(yuán)。消(xiāo)息人士称，鉴于地(dì)区银行基本(běn)面强(qiáng)劲且资本充足，近几日，做(zuò)空活动增加和(hé)股市波动已(yǐ)引起(qǐ)官员及监管机构越(yuè)来越多(duō)的关(guān)注(zhù)。

　　据盖洛普民(mín)调(diào)显(xiǎn)示(shì)，在(zài)美国银行体系动(dòng)荡之际，近一半的美国人担心他们在银行(xíng)或其他金融机(jī)构账户上的钱的安全。总共有48％的(de)美(měi)国成年人表示(shì)他们担心自(zì)己(jǐ)的钱，其中19％的人为“非常”担心(xīn)，29％的(de)人为“比较”担心。这些最新(xīn)数(shù)据(jù)与2008年雷曼兄弟破产后不久的(de)数据相似。当时有45％的美(měi)国(guó)成年人表示(shì)，他们非常或中度担心自己资金的安全(quán)。尽管盖洛普并(bìng)未在银行业较为(wèi)平静(jìng)的时期测量过这(zhè)一数(shù)据(jù)，但2008年12月(yuè)的数据(jù)显示(shì)，在危机得到解决(jué)后，人们(men)对存(cún)款安全(quán)的担忧略(lüè)有减(jiǎn)少，这表(biǎo)明对(duì)存款安(ān)全的(de)高度担忧可能并(bìng)非美国人的常态。

　　俄罗斯两处(chù)石油化工厂(chǎng)遭(zāo)无人机袭击

　　据(jù)塔(tǎ)斯(sī)社报道，当地(dì)时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托(tuō)夫州(zhōu)的诺沃沙赫金(jīn)斯基石化厂遭到一(yī)架(jià)无(wú)人机(jī)袭击，并引(yǐn)发了火灾。据(jù)介(jiè)绍，一架无人(rén)机撞击了该工厂(chǎng)的在建(jiàn)厂房间(jiān)连廊，随后发生爆炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天还(hái)报道称，另一处位(wèi)于俄(é)罗(luó)斯克拉斯(sī)诺达尔边(biān)疆区的(de)伊里斯基炼油厂也遭(zāo)无人(rén)机(jī)袭击，导致一储油罐发生火灾，总过火面积为400平(píng)方米。

　　两起(qǐ)事件中均(jūn)没有(yǒu)造成人员伤亡，火灾目前都(dōu)已(yǐ)被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息(xī)25个基点

　　当地时(shí)间5月4日，欧洲(zhōu)央(yāng)行召开货(huò)币政策(cè)会议，决定将欧元区三大关键利率均上调25个基点。主要再融资利率、边际借贷利率和(hé)存(cún)款机制利(lì)率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年(nián)7月以(yǐ)来已连续(xù)7次上调关键(jiàn)利率(lǜ)，以期阻止通胀。不过专家(jiā)预计，要将通胀率降至2％的(de)目标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴(bào)跌

　　近日，受经(jīng)济衰退担忧压(yā)制，外盘原(yuán)油大幅下跌。受外盘原油大幅走低(dī)带(dài)动，内(nèi)盘原油“五(wǔ)一”假期后(hòu)跳空低开(kāi)，较(jiào)假期前低开43.7元(yuán)/桶。昨日凌(líng)晨，美联(lián)储如期(qī)加息25个基点至5.00％—5.25％区(qū)间，为(wèi)连续第10次(cì)加息(xī)，本轮已累计(jì)加(jiā)息500个(gè)基点，这一区间仅略低于2008年大衰退前的利(lì)率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油(yóu)期货6月(yuè)合约微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘(pán)中一度跌超(chāo)7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的最(zuì)低水平(píng)；ICE布(bù)伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示(shì)，近期(qī)原油暴跌主(zhǔ)要受到(dào)宏观避险情绪的影响，原油市场自身基本面(miàn)变化不大。

　　“近期(qī)原油的走(zǒu)势更多体现的是金融(róng)属性(xìng)。一方(fāng)面(miàn)，美联储如期(qī)加息25个基点，市场对连(lián)续加息对经济造成影响的担(dān)忧加(jiā)剧；另一方面(miàn)，近期美国再度出现破产银行，造成美国(guó)股市下滑(huá)，原油(yóu)作(zuò)为大宗商(shāng)品代(dài)表受到(dào)一定冲击。”齐(qí)盛期货能源(yuán)化工组组长于(yú)芃(péng)森说(shuō)。

　　齐盛期货原(yuán)油分析师高健(jiàn)告诉期货日(rì)报记者，近期海外宏观集中避险，主(zhǔ)要还是(shì)与(yǔ)美国(guó)银行危机事件有关。另外，美国(guó)债务上限问题仍未解(jiě)决，市场担心该问题是另一个“雷”。美(měi)国(guó)白宫对此发布的(de)一(yī)份评估文件警告称(chēng)，如果不(bù)提高债务上(shàng)限，美国经济(jì)将面临(lín)严重后果，在(zài)三种(zhǒng)预(yù)期情形下(xià)，美国(guó)经济都将(jiāng)进入衰退期。

　　“宏观层面(miàn)再次(cì)进入(rù)集中(zhōng)避险(xiǎn)状态(tài)，对股市和商品(pǐn)等风险(xiǎn)资(zī)产带来短(duǎn)期情(qíng)绪冲击。”高(gāo)健分析称，目前美国银行问题再次出现，叠加债务上限临期(qī)风险，宏(hóng)观(guān)层(céng)面的不确定性(xìng)较大，主要风险在于当前的宏观避险情绪是否有(yǒu)可能演化成趋势，即VIX指数是(shì)否会由(yóu)日度(dù)级别演(yǎn)变成周度级(jí)别的拉升行情。如果这种情况出现，风险(xiǎn)资产将会(huì)出现(xiàn)类似(shì)于2008年和2020年的(de)走势。近期市场的(de)关注点集中在宏观情(qíng)绪(xù)指(zhǐ)标的跟踪上，重点观察美股(gǔ)和VIX指(zhǐ)数的(de)进一步动向，侧重留(liú)意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制(zhì)造业PMI终值50.2，预期(qī)50.4，前(qián)值50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证期(qī)货能化分析师(shī)郑(zhèng)梦琦表示(shì)，美(měi)国制造(zào)业、服务业以及综合PMI均低于预期，显示在利(lì)率(lǜ)上升和(hé)通胀居高(gāo)不下的情况(kuàng)下，美国经济难(nán)以(yǐ)获得动能。叠加美国就(jiù)业(yè)市(shì)场(chǎng)招聘(pìn)步(bù)伐放缓(huǎn)，劳动力市场逐渐降温(wēn)，经济面临的(de)风险正在上升。而在此次美(měi)联储议(yì)息(xī)会议上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派，称(chēng)美(měi)联储(chǔ)致力于实(shí)现2％的通(tōng)胀目标，是(shì)否停止加息取决于数据。美联(lián)储将从通胀、就业、市场风(fēng)险三方面探索货币政(zhèng)策(cè)路径，如果6月初之前高利率带(dài)来的(de)风险事件(jiàn)进一步扩大，美联储或将终止当(dāng)前紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注点在于美(měi)联(lián)储是否会在接下来的议(yì)息会议中暂停加息(xī)，以及降息(xī)开启的时间和节奏(zòu)。

　　值得注意(yì)的是，近期原油盘面连(lián)续大跌的(de)情况与3月中旬(xún)的走(zǒu)势类似，甚至驱动上也有较高的相似性。高健表示，共同点是在银行业(yè)危机的背景下，宏观避(bì)险情绪升温(wēn)引发(fā)盘面(miàn)快速下跌。不同点有两(liǎng)个：一是(shì)此(cǐ)次(cì)宏观避险还(hái)有一部分(fēn)债务上限的加(jiā)成；二是当(dāng)前(qián)原油基本面状态要好于3月。综合来看(kàn)，3月中旬原油盘(pán)面的(de)走势，对此轮原油(yóu)大(dà)跌(diē)有(yǒu)较高的参考性。3月(yuè)下旬原油(yóu)止跌回升，驱动因素是VIX指数短线高位筑顶后回(huí)落，盘面上的(de)表现是(shì)连续收出长下影(yǐng)线。因(yīn)此(cǐ)，近期原油(yóu)盘1亿等于多少万(pán)面(miàn)也要(yào)重点留意是否会重现以上两点变化。

　　于(yú)芃森分(fēn)析(xī)称(chēng)，从(cóng)基本面(miàn)看，短期原油尚(shàng)不具备(bèi)持(chí)续大幅下(xià)滑的(de)基(jī)础(chǔ)。本周美国EIA原(yuán)油库存(cún)减少(shǎo)约505万桶，已经连续五周出现大幅(fú)减少，而(ér)美国即(jí)将进(jìn)入(rù)夏季用油高峰(fēng)，市场预期(qī)需求将会逐步(bù)增加。OPEC+自5月1日起进入(rù)“自愿减产”状态，以(yǐ)沙特为首的中东产油国为稳定(dìng)油(yóu)价进(jìn)行着各种努力，虽然实际落地(dì)情况(kuàng)仍需观察(chá)，但整(zhěng)体上市场再度(dù)进入供小于需状态(tài)。

　　展望后市，郑梦琦(qí)表示，随着超卖(mài)情绪的逐步释放，原油(yóu)供(gōng)给端尤(yóu)其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油价仍以弱势振荡为主(zhǔ)，价格的突破上行仍需其他(tā)利多因素指引。

　　高(gāo)健也认为，目前原油还是振荡格(gé)局，价格向下逼近(jìn)年内(nèi)低点，短线观察前低的支撑力度。未来能否驱动原油破位向下，主要看避(bì)险情(qíng)绪的持续(xù)蔓延情况，特别是(shì)VIX指数能否出现周线级别的(de)行情。除此(cǐ)之(zhī)外，原油暂(zàn)时看不(bù)到实质性大利空。

　　在于芃森看来，美联储年内加息(xī)基本全部(bù)落地，后期(qī)将不(bù)再存(cún)在(zài)加息(xī)对大宗(zōng)商品压制的预(yù)期，情绪上将有一定缓和。但美联(lián)储连续大幅(fú)加息(xī)后(hòu)对(duì)市场的影响仍需一段时间观察，情绪的底部可能已经出现(xiàn)，但市场(chǎng)的底部(bù)仍(réng)需要观(guān)察。基本面上，市场(chǎng)对经济衰退的担(dān)忧(yōu)仍(réng)未结束，需求会下降多少也(yě)尚(shàng)未有明(míng)确的定(dìng)论，但用油(yóu)旺(wàng)季(jì)即将到来，短期内(nèi)将会支撑油价(jià)。“综合来看，目(mù)前(qián)原油阶段性底部或(huò)已(yǐ)出(chū)现(xiàn)，将进(jìn)入(rù)一段(duàn)时间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原油下跌拖累(lèi)，沥(lì)青(qīng)期(qī)货假(jiǎ)期(qī)后(hòu)首(shǒu)个(gè)交易日大幅下行，BU2307合约(yuē)最大跌幅超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介绍(shào)，相较原油而言，沥(lì)青走势(shì)偏(piān)强。美国(guó)将与委内瑞(ruì)拉石油有关(guān)的交易(yì)许(xǔ)可证延长至7月20日(rì)，稀释沥青分(fēn)流至欧洲和美国的问题依然存在，沥青原料(liào)供应减少，稀释沥青(qīng)贴水上涨，从而减缓了(le)成(chéng)本端原油价(jià)格下跌带(dài)来的冲(chōng)击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比(bǐ)往(wǎng)年同期数据，供应提前(qián)发力(lì)，叠加(jiā)终端需求未有明显回(huí)暖，沥青基(jī)本面有所走弱(ruò)。”中信建投期货能化(huà)分析师董丹(dān)丹表示，进入5月，沥(lì)青(qīng)供应端总计划排产(chǎn)量为285.0万(wàn)吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增加(jiā)57.5％，同(tóng)比(bǐ)增幅明显(xiǎn)，但原料通(tōng)关(guān)情(qíng)况对沥青生产供应造成阶段(duàn)性(xìng)扰(rǎo)动，部分无配额炼厂(chǎng)沥青(qīng)生产或受影(yǐng)响。

　　截至5月(yuè)4日当周，国内沥(lì)青(qīng)产(chǎn)能(néng)利(lì)用(yòng)率(lǜ)为32.1％，环比下(xià)降(jiàng)3.4个百(bǎi)分(fēn)点；样本(běn)装(zhuāng)置检修量为77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元(yuán)和广西东油恢复沥青生产，华北(běi)部分(fēn)地炼维持停产状态。

　　“整体来看(kàn)，一季度(dù)受沥青生产(chǎn)利润较好影响，国内沥(lì)青装置开工率持续(xù)回(huí)升，尽管近期(qī)随着(zhe)利润的压缩，沥青装置检修增加，但当前沥(lì)青供(gōng)应仍处(chù)于(yú)相对(duì)偏高水平(píng)。”金信期货能化分析师汤剑林(lín)称，由于(yú)沥青利润压缩限(xiàn)制生(shēng)产(chǎn)积极性，叠(dié)加原(yuán)料(liào)稀释沥青短缺的问题(tí)持续，5月份国内沥青供应存在收缩预期，后续关注国内炼厂(chǎng)排产计(jì)划。

　　需求方面，汤(tāng)剑林表示，目前刚(gāng)需(xū)仍处于季节性淡(dàn)季，南方开始进入雨季，需求回升偏慢，北方需求仍(réng)没有(yǒu)较好的表(biǎo)现。从(cóng)下游行业的开工(gōng)率看，道路需求表(biǎo)现偏弱，防水需求表现(xiàn)稍(shāo)好(hǎo)但占比较(jiào)小，整(zhěng)体(tǐ)需求一(yī)般。5月份基(jī)建(jiàn)乐观预期仍(réng)在，且随着气(qì)温的回(huí)升，道路施工项目逐渐(jiàn)启(qǐ)动，预计需求会继(jì)续回升。

　　展望后(hòu)市，他认为(wèi)，近期沥青价(jià)格(gé)波(bō)动的主要逻(luó)辑在于(yú)成本端原油，短期供(gōng)需端矛盾(dùn)并不(bù)突(tū)出。OPEC+挺价难(nán)抵(dǐ)海外(wài)风险事件(jiàn)以及衰(shuāi)退预期的(de)压力(lì)，预计原(yuán)油仍维持(chí)弱(ruò)势运行。在此背景(jǐng)下(xià)，沥青价格(gé)也难有较强的(de)表现，短(duǎn)期(qī)仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认(rèn)为，当下(xià)沥青估值处于偏低位，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥青综合(hé)加工(gōng)利润或(huò)将有所增长(zhǎng)。另外(wài)，沥青总(zǒng)体库存持(chí)续累积，但仍处(chù)历(lì)史偏低水平(píng)，加之天气转暖，下游终端具备施工条件，刚需(xū)逐渐回暖。短(duǎn)期(qī)沥(lì)青(qīng)期价弱势振(zhèn)荡，建议逢低做(zuò)多裂解(jiě)价差，中长期需(xū)关注沥青原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节后首个交易日，聚酯链跌幅也很明(míng)显(xiǎn)，PTA盘(pán)面(miàn)大幅下挫(cuò)，主力合约(yuē)收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现(xiàn)货(huò)跌至5950元/吨(dūn)，较假期(qī)前(qián)降(jiàng)3.3％。成本(běn)端(duān)让(ràng)利下，PTA加(jiā)工差突破670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求不及预期、PX海外开工(gōng)率上升(shēng)以(yǐ)及聚酯开工率下降对PTA的负反馈造成的。而假期期(qī)间宏观事件的扰动加(jiā)大了成本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物(wù)产(chǎn)中大(dà)期货(huò)研究院能化组组长(zhǎng)谢雯告诉记(jì)者，由于PTA期货跌(diē)幅扩大，现货(huò)市场基(jī)差偏强，聚(jù)酯工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌(diē)，PTA加(jiā)工费改善；PTA价(jià)格下跌，长(zhǎng)丝、短纤现金(jīn)流明显回升，聚(jù)酯开工率改善，需求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧(jǐn)的格局将(jiāng)慢慢发生改(gǎi)变，PX与石(shí)脑油价差进入压缩阶段。董丹丹表示(shì)，3—4月PX处于检修高(gāo)峰，开工率大幅下滑，5月PX检修(xiū)装置将逐(zhú)步重启，全(quán)亚洲PX的开工(gōng)率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国(guó)内(nèi)开工率将提升10个百分(fēn)点(diǎn)。同时，全球(qiú)汽油裂解(jiě)价差开始回落，芳烃调油需求(qiú)也不再有增量。PX与石脑油价差在4月时高达470美(měi)元/吨，盈亏(kuī)平衡线为250美元/吨，考虑到年内有三套共计820万(wàn)吨新装置(zhì)（产能占国内比重(zhòng)为(wèi)20％）投产，PX估值将有(yǒu)一(yī)个向下压缩(suō)的过程(chéng)。

　　“值得注意的(de)是，虽(suī)然5月新疆中泰、恒力石(shí)化等有检修计划(huà)，但由(yóu)于高加工(gōng)差下装(zhuāng)置开工较为积极，实际检修(xiū)力(lì)度有待观察。而且(qiě)，亚(yà)东(dōng)石化和(hé)英力士重启(qǐ)提(tí)负，桐昆(kūn)新产能释(shì)放，供(gōng)应有小幅增加预期，叠加聚酯负荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社(shè)会(huì)库存从180万吨回升至(zhì)198万吨附近，预(yù)计(jì)5月供(gōng)需依然偏(piān)松(sōng)。”福能(néng)期货能(néng)化分析(xī)师(shī)唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦(qí)还表示(shì)，目前来看调油(yóu)驱动稍显不足，美国(guó)汽油库(kù)存(cún)进入4月后去化力度放缓，甚至出(chū)现(xiàn)小幅累积(jī)，而(ér)且从(cóng)年初开始，韩国就(jiù)有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提前备货行为。同时，PXN维持在440美元(yuán)/吨的偏高水平(píng)，有助于带动部(bù)分装置开(kāi)工(gōng)，且随着(zhe)集(jí)中检修(xiū)将(jiāng)进(jìn)入尾声，预计5月底负荷或升(shēng)至74％附近(jìn)，PX供(gōng)应将有所(suǒ)恢复。

　　展望(wàng)后市，谢雯(wén)分析称，由于亚洲(zhōu)多套PX装置(zhì)检修期结束(shù)，PX开工率(lǜ)回升明显(xiǎn)，而国内部分PX装置(zhì)负荷处于上升状态，5月PX货源可能趋于宽松(sōng)。同时，调油(yóu)需求不及预期，当(dāng)前美湾芳(fāng)烃库存较(jiào)高，需求(qiú)饱和(hé)，抑制芳烃(tīng)美亚价差进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后续(xù)需关注原油价格企稳情况(kuàng)及调油逻辑(jí)在(zài)汽油需求旺季是(shì)否实质(zhì)发生。若原油价格企(qǐ)稳、调油需(1亿等于多少万xū)求(qiú)再起，在聚酯开工率有改善预期的前提下(xià)，PTA有望出现阶段性反弹(dàn)。

　　董丹丹认为(wèi)，原油下(xià)跌和聚酯端(duān)开工下滑的(de)利空可(kě)能会慢慢发生改变，例如5月4日国内开盘(pán)后油价已经企稳，5月4日当周聚酯下游的织(zhī)造、加弹(dàn)开工率也出现了周度回升(shēng)的态势(shì)。最大的利空(kōng)因素在于PX与石脑油价差的压(yā)缩(suō)，目前两者(zhě)价差仍高达(dá)435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延(yán)续(xù)。从价(jià)格走势看，也很可能演绎出PX、PTA近月(yuè)合(hé)约跌势开(kāi)始(shǐ)加快，PTA2309合约(yuē)跌势减缓的走(zǒu)势。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 1亿等于多少万