大型股推(tuī)动了2023年的美股市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种(zhǒng)情况可能不(bù)会持续太(tài)久。

　　摩(mó)根大通(tōng)策(cè)略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些市场(chǎng)领(lǐng)军股现在面临的抛售风险要比其他股(gǔ)票(piào)更(gèng)大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接(jiē)受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到(dào)目前为(wèi)止，股市一(yī)直保持稳定，更多(duō)的是向优(yōu)质资产和现金转(zhuǎn)移，这(zhè)种(zhǒng)情(qíng)况比(bǐ)我们(men)想象(xiàng)的要持续(xù)得长(zhǎng)一些，但我们仍然认(rèn)为，最终股价将(jiāng)更全(quán)面地反映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集(jí)中(zhōng)在(zài)一个领域，因(yīn)此只有少数几只(zhǐ)大型公司(sī)的(de)股(gǔ)票引领市场走(zǒu)高。他同时(shí)也补(bǔ)充道，市场行为通常与增(zēng)长放缓的经(jīng)济环境(jìng)有关(guān)。

　　“这是典型(xíng)的周(zhōu)期后(hòu)期行(xíng)为，即随着经济增长开始减速，但(dàn)并未进不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵入负(fù)增长区间，资金就会流向(xiàng)更优质的(de)股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美(měi)国经济数据开始向收缩的(de)方(fāng)向恶化，投资者(zhě)将越来越(yuè)看(kàn)空股市，并(bìng)开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据(jù)开始进一步(bù)减(jiǎn)速，向负增长方向滑(huá)去时，你(nǐ)往往会看(kàn)到(dào)对高质(zhì)量资产的投资转向(xiàng)对现金不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵的投(tóu)资。”

　　这就意味着(zhe)，这(zhè)些大(dà)型公司(sī)股价的稳定可能是(shì)暂时(shí)的，Hunter称(chēng)，“它们(men)可能比周(zhōu)期性公(gōng)司面临(lín)更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点是(shì)，大(dà)型科(kē)技股一直受益于其他行业的抛售(shòu)，但最终一旦(dàn)这种轮(lún)转结束，这(zhè)些指数将相当脆弱(ruò)。这种分(fēn)散通常发生(shēng)在市场反弹的后(hòu)期。”

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