市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布(bù)，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截(jié)至目(mù)前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地服务(wù)于(yú)科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在(zài)创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市(shì)，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助世界上哪个国家女人最开放于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求世界上哪个国家女人最开放积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大(dà)华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的(de)是(shì)易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市(shì)场对风险(xiǎn)管理工具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板(bǎn)个股面临的价格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体量不(bù)断(duàn)扩张，风险管理需(xū)求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提(tí)供更加灵活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效率(lǜ)管理风险的同时，能够(gòu)有更多(duō)的时(shí)间和精力去关注标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山(shān)大学岭南(nán)学院教(jiào)授(shòu)韩乾(qián)认为，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)推(tuī)出(chū)，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF现货(huò)市场的(de)容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市(shì)场(chǎng)带来更多的(de)增量资金(jīn)，更好地(dì)服务(wù)科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加(jiā)快。在去年(nián)，就(jiù)有4只(zhǐ)新品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗(qí)下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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