公募基金(jīn)一(yī)季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)2023年一季度(dù)均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值(zh三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛í)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正(zhèng)在重回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续(xù)关(guān)注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多(duō)放在(zài)微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续(xù)保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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