今(jīn)年以来基(jī)金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构的代女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除(chú)合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得(dé)不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速(sù)了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部(bù)互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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