昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然(rán)发(fā)布公(gōng)告，许(xǔ)家(jiā)印被成被执行人(rén)。

　　中国(guó)恒(héng)大5月(yuè)12日发布公告称，公司收到广(guǎng)东省(shěng)广(guǎng)州市中级(jí)人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所(suǒ)发出的执行通知书。本公司、本(běn)公司附属(shǔ)公司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司，以及本(běn)公(gōng)司(sī)控股(gǔ)股东及执(zhí)行董(dǒng)事许家印是该执(zhí)行通知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月期(qī)间与相关被申请(qǐng)人签订(dìng)有关恒大(dà)地产集团有限公司的增资及相关协议，向恒(héng)大地产增资人(rén)民币(bì)50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳(zhèn)经济(jì)特(tè)区房地产（集(jí)团(tuán)）股份(fèn)有限公司的(de)重组(zǔ)计(jì)划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行(xíng)增资协(xié)议项下的回(huí)购承诺及支付(fù)尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通(tōng)知(zhī)，被执(zhí)行的事(shì)项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分(fēn)红(hóng)的(de)差额补足款约人(rén)民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人(rén)民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁(cái)申请人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人持有恒大(dà)地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场(chǎng)和法律(lǜ)人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒(héng)大集(jí)团债务问(wèn)题的(de)必由之路。此次(cì)仲裁和执(zhí)行(xíng)通(tōng)知意味着恒大(dà)集团与曾经的(de)战略(lüè)投资者之间就回购义务的纠纷(fēn)露出了(le)冰山一角。接下来，如果不能(néng)妥善解决被执(zhí)行问题(tí)，许家印个人很可(kě)能从(cóng)而(ér)“登上”失信被(bèi)执行人名单，被限制(zhì)高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持(chí)进一步加息(xī)，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示(shì)，如(rú)果通胀维持在高位，可能(néng)需(xū)要(yào)进一步加息。她还表示(shì)，本月(yuè)迄(qì)今的关键数据并未让(ràng)她相(xiāng)信物价压(yā)力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业(yè)市场依(yī)然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收(shōu)紧货币政策以获得足够(gòu)的限制性(xìng)货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在近(jìn)期美国银行(xíng)倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利(20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗lì)率(lǜ)需(xū)要在一段时间内(nèi)保持(chí)足够的限(xiàn)制性，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公(gōng)布的美国(guó)消费者的长期(qī)通胀预期(qī)在初意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密歇根(gēn)大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)最低，大(dà)幅不及(jí)预期的63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预(yù)期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时(shí)3.6％的水平(píng)。5年通胀预(yù)期(qī)初(chū)值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期可(kě)能(néng)会自我实现，并导致通(tōng)胀(zhàng)居高不(bù)下。去(qù)年6月，密歇根(gēn)消费者信心的(de)5年通胀预期初值飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是长期通胀(zhàng)预(yù)期松动的表现，在美联储当(dāng)时决定激进加(jiā)息75个基点中起(qǐ)到了重要作(zuò)用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀预(yù)期的回(huí)升“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并强调(diào)了美联(lián)储保持长期通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体(tǐ)承(chéng)压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期(qī)货价格(gé)持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连(lián)跌三(sān)日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期(qī)货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄(huáng)金(jīn)期(qī)货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货(huò)主力(lì)2306合(hé)约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资(zī)咨询部(bù)高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预(yù)期(qī)及前值，叠加美国当(dāng)周(zhōu)首次申请(qǐng)失业金人数超预期抬(tái)升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资者对美国经济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪(xù)升(shēng)温(wēn)，但一(yī)方(fāng)面悲观(guān)的(de)全球经济预期对大宗商(shāng)品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格已行(xíng)至年内(nèi)高位，其中金价更是在(zài)历(lì)史(shǐ)高位运行(xíng)，这使得(dé)贵金(jīn)属(shǔ)避险(xiǎn)配置性价比(bǐ)降低，已(yǐ)不及同(tóng)为(wèi)避险资(zī)产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金(jīn)属关注(zhù)度(dù)下降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不(bù)足，使(shǐ)得获利了结压力也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的美(měi)国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但(dàn)核心CPI依(yī)然顽(wán)固，美联储官员接连发表鹰(yīng)派言(yán)论，表示(shì)货币(bì)政(zhèng)策(cè)发(fā)挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时(shí)间，年内没(méi)有降息的(de)理(lǐ)由(yóu)，扭转了市(shì)场对美(měi)联(lián)储可能很快开始降息的预期，从(cóng)而推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属(shǔ)黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属(shǔ)分析师(shī)程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格(gé)仍将维持偏强格(gé)局。当前国际(jì)货币(bì)体系表现出去美元化(huà)的运(yùn)行趋势(shì)，美元在各(gè)国国际储(chǔ)备中的(de)权重下降(jiàng)，央(yāng)行为了平衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这(zhè)对(duì)黄金的(de)实物需求有非常积极(jí)的推(tuī)动作用。此外，当前全球宏观经济前(qián)景不乐观(guān)，避险配置(zhì)将(jiāng)增(zēng)加(jiā)，这(zhè)也对贵金属价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场就(jiù)年内美元(yuán)货(huò)币(bì)政策预期有较大分(fēn)歧，但持(chí)续(xù)相(xiāng)对(duì)高(gāo)利率(lǜ)的环境下，美(měi)国的经济及金融领域的(de)压力必然逐步增加，这从今年美国银行业风险事件上(shàng)可(kě)见一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格(gé)产(chǎn)生一定影响，需持续关(guān)注(zhù)美联(lián)储货币政(zhèng)策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货(huò)币政策和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美(měi)联储(chǔ)年内降息的预期下降，美元指数(shù)连续下(xià)跌后存在反弹的(de)要求，短期将对(duì)贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期(qī)货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机(jī)时期(qī)的各环(huán)节重要时间(jiān)节点(diǎn)，在当(dāng)前距(jù)离可能最(zuì)早将于6月(yuè)初到(dào)来的“大限(xiàn)日(rì)”仅半月有(yǒu)余的有限(xiàn)时间里，两党(dǎng)谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后(hòu)一周前仍(réng)未(wèi)能取得进展，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无(wú)法(fǎ)在截止日(rì)前形成正(zhèng)式法案进而导致评(píng)级下调(diào)情形出现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而在此(cǐ)之(zhī)前，避(bì)险情绪升温可能令美债、美(měi)元(yuán)和黄(huáng)金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄金，白银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白(bái)银较(jiào)黄(huáng)金工业属性更强，因此其对经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预期更为敏感，价(jià)格弹(dàn)性高于(yú)黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属(shǔ)研究员(yuán)师橙表示，此前国(guó)内经济数据并不十分乐(lè)观，近日公布的与(yǔ)通胀相关的数据同样不(bù)理想(xiǎ20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗ng)，这(zhè)激发了(le)市场再度对经(jīng)济展望(wàng)担忧的(de)交(jiāo)易动(dòng)机，而(ér)在此过程中，白银以及(jí)铜等(děng)此前相对高位的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属(shǔ)性相(xiāng)较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性(xìng)也(yě)更大，因此，在(zài)工(gōng)业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银价格受(shòu)到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下(xià)市场对于宏观经济(jì)展望相对悲观，引发工业品(pǐn)回(huí)落，白(bái)银在此(cǐ)过(guò)程中(zhōng)也并未能幸免，但是(shì)就大方向而言，白(bái)银仍将逐(zhú)步趋同(tóng)于黄金走(zǒu)势。而(ér)美联(lián)储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停(tíng)加息动(dòng)作，货币政策(cè)趋宽(kuān)乃(nǎi)至降(jiàng)息(xī)的预期会逐步增强，叠加(jiā)目(mù)前(qián)市场对于未来经(jīng)济展望存在(zài)较大担(dān)忧(yōu)，在(zài)这样的(de)背景下，黄(huáng)金仍值得配(pèi)置。而白银(yín)价格(gé)虽(suī)然可能会由于工业品相对(duì)疲(pí)弱而呈现弱(ruò)于(yú)黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出(chū)持续大幅走弱的(de)概(gài)率并不大(dà)。后市需要关注美联储(chǔ)货币(bì)政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会持(chí)续发(fā)酵。同(tóng)时，国(guó)内(nèi)工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会(huì)激(jī)发(fā)下游补库意(yì)愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被提振，那么对于(yú)白银而言也(yě)是相对有利(lì)的因素(sù)。

　　“当前(qián)白银供需缺(quē)口(kǒu)扩大，且显性库存处(chù)于(yú)低位，基本(běn)面偏紧(jǐn)格局使(shǐ)得(dé)白银在上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指数以外，还需关注国内经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布(bù)的4月固(gù)定资产(chǎn)投资(zī)、工(gōng)业增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减(jiǎn)）

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