金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合(hé)作(zuò)。北(běi)向互换通下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境(jìng)外投资者通(tōng)过北向(xiàng)互换通开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额(é)每日(rì)不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银(yín)行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务(wù)监察(chá)委员会(huì)、香港金融(róng)管(guǎn)理局即将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香港金(jīn)融衍生品市(shì)场的协同发展，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国(guó)人民银(yín)行（以(yǐ)下(xià)简称人民银行(xíng)）、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察(chá)委员会（以(yǐ)下简称香港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局（以下简称香港(gǎng)金管局）发布(bù)联合公(gōng)告，同意中国外汇(huì)交易(yì)中心（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间(jiān)市场(chǎng)清算所股份有限(xiàn)公(gōng)司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香港(gǎng)场(chǎng)外结(jié)算有限公司(sī)（以(yǐ)下简称场(chǎng)外结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及(jí)其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参与(yǔ)内(nèi)地银行(xíng)间金融衍生品市场。自联合公告发(fā)布以来，“互换通”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互(hù)换通”的顺利推出，现就有(yǒu)关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通(tōng)”初期可交(jiāo)易品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交易及结(jié)算币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境内(nèi)投(tóu)资者（即互换(huàn)通(tōng)报价商）需与(yǔ)外汇交易中心签署报价(jià)商协议(yì)，并为上海清(qīng)算所利率互换集中清算(suàn)业务(wù)的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境外投(tóu)资者为符合人民银行要求并完成内地银行间债(zhài)券市场准入备案的境外机构投资(zī)者，并经(jīng)外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权限的境外投资(zī)者需同时电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah申请成为场(chǎng)外结算公(gōng)司的清(qīng)算会(huì)员或该类(lèi)会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇交易中心与人民(mín)银行认(rèn)可的境外(wài)电子交易(yì)平(píng)台互联(lián)提供交(jiāo)易服务(wù)。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外结(jié)算公司建立中央对(duì)手方清算(suàn)机构互联互通，共同向(xiàng)境内(nèi)外投(tóu)资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外(wài)投(tóu)资(zī)者通过“北向互(hù)换通”开展利(lì)率互(hù)换交电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah(jiāo)易在(zài)轧差后的(de)名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司针对(duì)双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清(qīng)算(suàn)所与场外(wài)结算(suàn)公司(sī)之间净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风险敞(chǎng)口设定上(shàng)限不超过人民(mín)币40亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人(rén)民银行(xíng)、香港(gǎng)证监会和香港(gǎng)金(jīn)管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉(shè)及的跨(kuà)境(jìng)监管(guǎn)合作原则和具(jù)体安排达成共(gòng)识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债(zhài)券(quàn)及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解备忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健全了两地监管(guǎn)机构(gòu)在债(zhài)券及(jí)衍生品市场方面的监(jiān)管合作安排和联络协商机制，共同维护“互换通”的(de)正常运行(xíng)、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算所和场外(wài)结算公(gōng)司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市(shì)场各方有(yǒu)序开(kāi)展“北向互换通”业(yè)务。清算(suàn)会员应当遵守(shǒu)相关监管规定及业(yè)务规则，加(jiā)强(qiáng)内部控制，防(fáng)范(fàn)和控制风险，做好投资者教育(yù)和(hé)服(fú)务，切实维护(hù)投资者合法(fǎ)权(quán)益。投资(zī)者应(yīng)当充分了(le)解两(liǎng)地市场法律法规、业(yè)务规(guī)则和实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估和控(kòng)制(zhì)风险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场(chǎng)各(gè)方应(yīng)进一步做好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北(běi)向互换通(tōng)”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可联系外汇(huì)交易(yì)中心、上海清(qīng)算所、场外(wài)结(jié)算公司为参与(yǔ)做准备。

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