看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到(dào)美国(guó)能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已经经(jīng)历(lì)了(le)多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄(é)克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油(yóu)近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差(chà)，市(shì)场预期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预(yù)期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关(guān)注实(shí)际(jì)消(xiāo)费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开(kāi)始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到(dào)现在(zài)已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计(jì)后续(xù)继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者上游成本端(duān)的变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南(nán)油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度(dù)压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月(yuè)上旬，预(yù)计(jì)大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。<特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗/p>

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的开机(jī)情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应压力进行了(le)一波(bō)交(jiāo)易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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