在投资日经225ETF的“基金(jīn)吧(ba)”里，基金的大涨大跌走势，激起了基民(mín)的热烈讨论，“这个日经正经不？”“还要有个跌停板才和净值一(yī)样”“这基涨跌这么大，吓(xià)人”……到(dào)底发生了(le)什么(me)？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨(jù)头纷纷公告(gào)，对公司旗下高溢价日经225ETF提示风(fēng)险，目前(qián)折(zhé)溢价率已经大幅回落。与(yǔ)此同(tóng)时，科创(chuàng)50、创(chuàng)业板指(zhǐ)继(jì)续受到资金的青睐，今年以来创(chuàng)业(yè)板ETF净(jìng)买入资金已(yǐ)达165亿(yì)元(yuán)，而(ér)沪深300、上证50ETF等净流出居(jū)前，热门板(bǎn)块(kuài)传媒、基(jī)建(jiàn)ETF受到资金“落袋为安”，但(dàn)部分(fēn)机(jī)构看好传媒(méi)、顺周期板块的长期(qī)配置(zhì)价(jià)值(zhí)。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回落(luò)

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨(jù)头(tóu)纷纷公告，两(liǎng)家公募(mù)旗(qí)下的“野村(cūn)日日语jtest报名入口，日语jtest报名费经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价(jià)格波动较大。截至5年22日，两只产品的溢价率(lǜ)分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注二级市场交易(yì)价格溢价风险，如果(guǒ)盲目投资，可能遭受重大损(sǔn)失。

　　从(cóng)两(liǎng)只产品的(de)表现看(kàn)，今(jīn)年两(liǎng)只ETF近(jìn)日走势凶(xiōng)悍，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅都(dōu)超过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两只产品(pǐn)溢(yì)价率都回落到4％以(yǐ)内，投资者的追捧热情在风险提(tí)示后有所降(jiàng)温(wēn)，正(zhèng)在回归理性。

　　而从资金流(liú)向看(kàn)，由(yóu)于(yú)两只产(chǎn)品规模仅有1个亿左右，流通(tōng)盘偏小，昨日净流(liú)入资金都不到2千万体(tǐ)量(liàng)。

　　从全市(shì)场看(kàn)，目前(qián)跟(gēn)踪日经(jīng)指数的(de)产品共有4只，总规模5.4亿元(yuán)，今(jīn)年以来资金净流入2.42亿元，涨幅最高的产品已经(jīng)达到27％，体现了很好的(de)赚钱效应。

　　目前，四(sì)只产品跟踪的指数都是日经225指数(shù)收益率（经汇率调整后），从该(gāi)指(zhǐ)数(shù)表(biǎo)现看，今年也大涨18％，指数涨幅(fú)在亚太市场(chǎng)高(gāo)居(jū)前列。

　　一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理告诉(sù)记者，日经ETF跟踪的(de)指数近期涨势较(jiào)大，涨(zhǎng)幅犀利(lì)，叠(dié)加产品(pǐn)流通盘不(bù)够(gòu)大，短期内受到资金的(de)净买入，产生(shēng)了供不应求的情况，就会推高二级市场价格，让价格走在指数(shù)涨幅的前(qián)面，这(zhè)个(gè)情况就会(huì)产生基金产(chǎn)品的高溢价。

　　“日经ETF的(de)底层资产(chǎn)是跟踪日经225指数表现的，如果短期出现高溢价，也就意味着当前的价格(gé)超出了指(zhǐ)数的涨幅，未来会回归到指数正常走势和(hé)涨(zhǎng)跌幅的状态(tài)，也就是会逐渐消除(chú)溢价。而高溢价(jià)回归的过程，就会产生二级市场价格的(de)下跌(diē)，因(yīn)此，建议投资者(zhě)不(bù)要盲目(mù)买入高溢(yì)价品(pǐn)种，避(bì)免下跌风险。”该基金经理称。

　　而从(cóng)日本股市(shì)表现看(kàn)，今年年初以来日本股(gǔ)市持续上(shàng)涨(zhǎng)，日经(jīng)225指数超越30000点大关，达到1990年泡沫经济破裂(liè)以来的最高(gāo)点。

　　中信建投证(zhèng)券认为，近期日(rì)本股市上涨受多重因素(sù)驱动：一是随着美(měi)联储加息预期下降和日央行紧缩(suō)预期上(shàng)升，吸引国际资本回流日本市场；二是(shì)随着疫(yì)后经济活动复(fù)苏和(hé)去年日元持续贬值，东京交易(yì)所(suǒ)上市(shì)公司多表(biǎo)现良好；三是(shì)今年东京交易所(suǒ)提出将(jiāng)改(gǎi)革公司治(zhì)理(lǐ)监督机制。在这(zhè)一改革下，预(yù)计部分低估值企业可能采取股(gǔ)票回购等方式日语jtest报名入口，日语jtest报名费(shì)提振股价(jià)，截至本周(zhōu)，已有(yǒu)价值(zhí)3900万亿日元的股(gǔ)票被(bèi)宣布回购；四是近(jìn)期部分利好(hǎo)消息带(dài)动市(shì)场情绪(xù)。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴日考察(chá)并表示(shì)大举(jǔ)投资日本股市等，推动市场对日本股市的(de)整体(tǐ)情绪提振(zhèn)。

　　也有(yǒu)基金经理(lǐ)提示短期过快(kuài)上涨带来的投资风(fēng)险，并(bìng)提示投资者，海外投(tóu)资可能会(huì)涉(shè)及相关的汇率风险，对相关市场熟悉程度不高等(děng)问题，建议投资者在(zài)自己能力圈(quān)内投资(zī)，避免(miǎn)盲目追高(gāo)带来(lái)的风险。

　　科创50、创业板(bǎn)指继续受青睐(lài)

　　创(chuàng)业(yè)板ETF净流入资(zī)金(jīn)已(yǐ)达165亿

　　除了(le)关注市场热点ETF外(wài)，再来看下ETF市(shì)场最新(xīn)风向。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月22日收盘，全市场728只(zhǐ)股票ETF总规模1.39万(wàn)亿(yì)元，比去(qù)年末规模新增1293亿元(yuán)，规(guī)模增(zēng)幅10％。在本周震荡市(shì)场中，昨日(rì)净申购份(fèn)额13.23亿(yì)份，按照(zhào)区(qū)间(jiān)成(chéng)交均价测算，净流(liú)入资金微增3.89亿元。

　　从资(zī)金净流入方向来看，资金净(jìng)流入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入(rù)都是3.39亿元，位居行业前列。另外，易方达(dá)科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿(yì)元以上资(zī)金(jīn)的净流入。

　　行业和主题产品中，半导体、游戏(xì)、证券ETF等(děng)净流入资金(jīn)居前，都超过了(le)2亿元资金(jīn)体量。另外，触底反弹(dàn)的医药ETF、高位回(huí)调的(de)传媒ETF，也同样吸引资(zī)金关注，净(jìng)流(liú)入资金相对居前。

　　拉长(zhǎng)时(shí)间看，今年以(yǐ)来净(jìng)流入(rù)资金最(zuì)多的是(shì)易方达创(chuàng)业板ETF，今年净流入(rù)资金165亿元，位(wèi)居行业(yè)首(shǒu)位。另外，创(chuàng)业板50ETF、科创(chuàng)50ETF分别(bié)净(jìng)流入70亿元(yuán)、67亿元，都位居行业前(qián)列。

　　而今(jīn)年景气度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的(de)医疗、恒生(shēng)互联(lián)网等，也都受到资金的追逐(zhú)，净流入资金都在50亿元体(tǐ)量(liàng)及以上。

　　谈及创业板相关指(zhǐ)数的“越跌越买”，华安基金指数与量化(huà)投资部表示，随(suí)着前期(qī)创(chuàng)业板50指数的回(huí)调(diào)，当前估值已来到30倍的(de)历(lì)史低位区间，且一(yī)季报显示成分(fēn)股(gǔ)净(jìng)利(lì)润同比增长52.69％，基本(běn)面向好趋(qū)势明显，持续关注板块趋势反转机(jī)会(huì)。

　　该机构分(fēn)析，在政策层面，4月底的政(zhèng)治(zhì)局会议提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培(péi)育(yù)壮大新动能。要(yào)巩固和扩(kuò)大新能(néng)源(yuán)汽车(chē)发(fā)展优势，加快推进充(chōng)电桩、储能等设(shè)施(shī)建设和配套(tào)电网(wǎng)改造(zào)。要重视(shì)通用人工智能发(fā)展，营(yíng)造创新(xīn)生态(tài)，重(zhòng)视防范风险”，这宣(xuān)示着国内经济(jì)发(fā)展动能要加快转变，新能源及人(rén)工智能将是经济(jì)转型(xíng)的两大动能，汇(huì)聚战(zhàn)略性新(xīn)兴产业的创业(yè)板持(chí)续受(shòu)益于政策(cè)红利，该机构建议关注(zhù)创业(yè)板50指(zhǐ)数的投资机(jī)会。

　　沪深300、上证50ETF等净流(liú)出(chū)居前

　　传(chuán)媒(méi)、基建“落(luò)袋为安”

　　而从(cóng)资金净流出方向(xiàng)看(kàn)，表(biǎo)现相(xiāng)对强势的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基(jī)金份(fèn)额流(liú)失(shī)4亿(yì)份，资金净流出(chū)超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深300ETF等宽基指数(shù)，也分别有超过1个亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现(xiàn)阶段性行情的板块，遭(zāo)遇资金的(de)卖出(chū)，天弘银(yín)行ETF、恒生科技ETF等多只产(chǎn)品净流出资金也有1个(gè)亿以上。

　　拉长时间期(qī)限，今年以来宽(kuān)基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的(de)资金净流出。上证50ETF也(yě)有57亿元资金净流出。

　　而行业(yè)和主题ETF中，今年(nián)涨(zhǎng)幅超40％的(de)传(chuán)媒ETF净流出资(zī)金24亿元，位(wèi)居行业首(shǒu)位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越(yuè)涨越(yuè)卖，整体(tǐ)资(zī)金净流出位居前(qián)列。

　　虽(suī)然部分热门主题行业的资金出现流出，但部分机构仍建议从中长期角度(dù)，观察各类(lèi)板块的(de)投资机会和行情演绎。

　　中(zhōng)欧基金(jīn)表示，预计复苏仍是(shì)中(zhōng)国经济中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的(de)趋势，但市场展(zhǎn)现出更多结构性机会，当前市场(chǎng)对题材的追捧热度仍(réng)持续偏(piān)高。“传日语jtest报名入口，日语jtest报名费媒(méi)板块近期跌幅居前，主因前(qián)期涨幅较大(dà)，炒(chǎo)作有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基(jī)金建议继续关注资金合力最(zuì)强(qiáng)的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能与(yǔ)央企相关品种，中期(qī)在市场炒作(zuò)热度(dù)回落(luò)、且经(jīng)济复苏趋(qū)势确立后(hòu)关注“顺(shùn)周期”板(bǎn)块的整体机会，尤其是大众消费等领域；而长期(qī)来看，可以(yǐ)积极关注数字(zì)化对生产力(lì)的提升，重(zhòng)点关注计算(suàn)机(jī)、互联网和传媒(méi)等行业。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 日语jtest报名入口，日语jtest报名费