5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私(sī)募景(jǐng)林(lín)资产递交了截至2023年3月31日的第一季(jì)度持(chí)仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦是内地(dì)少有(yǒu)的进行大手笔持有美股的买(mǎi)方机构之一，景林的动向受到了市场广(guǎng)泛的关(guān)注。

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　　千亿(yì)私募(mù)景林资产持仓曝光(guāng)

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林(lín)资产整(zhěng)体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿(yì)元，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末，景林资(zī)产(chǎn)在美股(gǔ)市场(chǎng)持有(yǒu)34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市(shì)值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大重仓股分别为：拼多多(duō)、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依(yī)旧是拼多多(duō)，与上(shàng)季度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连(lián)续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季(jì)度增持拼多多(duō)24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万(wàn)股，一次(cì)比(bǐ)一次(cì)猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股(gǔ)价表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今年(nián)2月初便戛然而止了，景林(lín)资产在此前“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或许在股价(jià)“掉头”之(zhī)际进行了止盈(yíng)操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季度景林新建仓(cāng)的英伟达(dá)，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月(yuè)12日，今年以来英(yīng)伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美(měi)股的(de)操作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓(cāng)教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度末，景林资产持有新东(dōng)方430万股，环比去(qù)年底加(jiā)仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓(cāng)股。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓了好未来(lái)，期(qī)末持(chí)股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年以来(lái)，上述(shù)两只教育(yù)个股股(gǔ)价均处于震(zhèn)荡(dàng)态势(shì)，并无(wú)太多亮眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)认为，从全行业来看，不同年(nián)龄层的用户对“教(jiào)育”的需(xū)求(qiú)依(yī)然旺盛，除(chú)了(le)应(yīng)对考试(shì)，还包括开拓(tuò)眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等。双(shuāng)减(jiǎn)政策推行之(zhī)后，目前(qián)行业(yè)政(zhèng)策(cè)环境趋于稳定，但过程中很多公(gōng)司退出离开，使得行业竞争格(gé)局(jú)趋缓，对(duì)于(yú)存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来说，凭借多年积(jī)累的口碑和公信力，品牌的护城河依然(rán)很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基(jī)础(chǔ)扎实，原(yuán)有的(de)留学等(děng)业务恢(huī)复(fù)增(zēng)长，同时素质教育、直播电商业务等新业务成为新的增(zēng)长驱动力。且公(gōng)司的利润和现金流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足，当时的估值下有(yǒu)足(zú)够的(de)安全边(biān)际。在过去几个季度的财报中，我(wǒ)们看到了相关的(de)积极信号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的是(shì)，高毅资产对于教(jiào)育(yù)领域也颇为看好，但是标(biāo)的选择似乎与景林资产(chǎn)存(cún)在分歧。

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会公开资(zī)料显示，截至今年一季度(dù)末，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而一季度高(gāo)毅资产大(dà)举买入近(jìn)156万股好(hǎo)未(wèi)来(lái)，相(xiāng)比(bǐ)于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游(yóu)戏板块成(chéng)为资金炒作AI的重点(diǎn)方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可(kě)好景不长，本(běn)周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅(fú)杀跌，高位股接连(l谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里ián)跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信息罗列，不构(gòu)成任何投资(zī)建议）

　　此前(qián)连(lián)续24个交易日成交额超万亿元阶(jiē)段纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周三(sān)时(shí)，市(shì)场成交(jiāo)量尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月(yuè)11日和5月12日(rì)成交额(é)连续两日萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观(guān)点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间发布的金融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新(xīn)增信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿(yì)元(yuán)，但(dàn)是考虑到去年4月(yuè)基数的异常，因而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是(shì)明显跌落，而(ér)今年4月信贷低于(yú)2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成(chéng)为信贷回落的主要原(yuán)因。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷(dài)下滑带动(dòng)社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万(wàn)亿，与2021年(nián)4月相比，今(jīn)年4月(yuè)同(tóng)比少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称，4月下旬票(piào)据利率先下(xià)后上(shàng)，并不(bù)意味着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为(wèi)今年国股行NIM和营收压力很大，一直在(zài)压降票(piào)据等低效资产(chǎn)，对分(fēn)行收票(piào)额度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了很(hěn)多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲。5月(yuè)上旬(xún)票据(jù)已经快要接(jiē)近零(líng)利率了，信贷(dài)再度出现(xiàn)深(shēn)度负增长(zhǎng)，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷款(kuǎn)可(kě)能(néng)仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背(bèi)景之下(xià)，市(shì)场要想(xiǎng)好起(qǐ)来，必(bì)然要让大家(jiā)看(kàn)到宽(kuān)信(xìn)用的(de)信号出现(xiàn)，而这可(kě)能(néng)还(hái)需要一定的时(shí)间。

　　当(dāng)前市场(chǎng)存量资金(jīn)博弈(yì)的背景不(bù)改，而两大主线人工智能(néng)和中特(tè)估，今年已然(rán)累(lèi)计不小(xiǎo)的涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特估(gū)这(zhè)边，本月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在未有(yǒu)增量资金进场的情况之下，再想继(jì)续向(xiàng)上(shàng)，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌之后(hòu)，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公(gōng)募基金(jīn)经(jīng)理的难处，在业绩和投资信仰(yǎng)之间无(wú)法两全。紧接着，炮轰谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里(hōng)当下市场投机(jī)之风大盛，认为当下市场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总(zǒng)一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火火，但很多投(tóu)资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言(yán)，市场上大热的(de)人工智能，游资炒(chǎo)作的(de)“星辰大海”，根本不(bù)符合他们(men)的机构审美。直白点说，市场根本(běn)就是(shì)绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是(shì)有苦(kǔ)难言.谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里......

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