近期(qī)市场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的lor: #ff0000; line-height: 24px;'>像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释(shì)为何(hé)基(jī)金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链的(de)看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究(jiū)日志(zhì)中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化(huà)的(de)影响日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面(miàn)是(shì)全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各(gè)自的领域中建立(lì)主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽车(chē)中用于(yú)电池和电机温控的关(guān)键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行业(yè)全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额(é)。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业(yè)实(shí)现装车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)较多的(de)其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面它的市(shì)场份额(é)是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保持(chí)利润率。宁(níng)德时代和(hé)电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测(cè)、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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