全球头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场半夜被C醒是一种什么样的感受ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持(chí)仓(cāng)曝光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(ji半夜被C醒是一种什么样的感受ǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了(le)减持，比(bǐ)如其(qí)第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持的标(biāo)的(de)相对较多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减(jiǎn)持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的(de)黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓(cāng)降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很(hěn)长的路(lù)要(yào)走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率(lǜ)的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对(duì)冲购(gòu)买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市(shì)场(chǎng)带(dài)来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足(zú)够的空(kōng)间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预期），但(dàn)迄(qì)今(jīn)为止尚(shàng)未(wèi)严(yán)重影响(xiǎng)风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货(huò)币和信(xìn)用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观望态(tài)度(dù)。这(zhè)符合我们(men)对当(dāng)前(qián)形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了(le)应对(duì)疫情带来的(de)影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推(tuī)出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚(shàng)未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可(kě)以评估形势(shì)再做出决策。

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