作者:于博 蒋佳榛
事(shì)件描述
2023年5月(yuè)11日,国家统计局公布了(le)4月份的通胀数据:4月份居民(mín)消(xiāo)费价格同(tóng)比上涨0.1%,环(huán)比下降0.1%,工业生产者出厂价(jià)格(gé)同比下降3.6%,环(huán)比下(xià)降(jiàng)0.5%。
核(hé)心(xīn)观点
1、4月CPI环(huán)比(bǐ)降(jiàng)幅收窄,同比涨(zhǎng)幅(fú)回落至(zhì)0.1%;其中,鲜菜(cài)、猪肉价(jià)格(gé)续(xù)降,出行价(jià)格上涨。
2、4月PPI环(huán)比下降0.5%,同比降幅扩大至-3.6%;其中,分项价格跌多涨少(shǎo),黑金价格走弱(ruò)。
3、4月CPI同(tóng)比(bǐ)离转负仅一步之(zhī)遥,是(shì)否到(dào)了需要担心通缩(suō)的时候?我(wǒ)们认为“通(tōng)缩论”言过其实(shí):一(yī)方面,今年初以来核心CPI有(yǒu)所(suǒ)反弹(dàn),意味(wèi)着通缩(suō)压(yā)力正逐(zhú)步缓解(jiě);另一方面,4月(yuè)CPI环(huán)比(bǐ)降幅收窄、核心CPI环比回(huí)升,也指(zhǐ)向当前经济仍在温(wēn)和修(xiū)复。下半年随(suí)着生(shēng)猪价格筑底回升、消费需求逐步(bù)回暖,物价水平有望回(huí)归(guī)正常水平,通(tōng)缩和通胀均(jūn)不构(gòu)成当前主要矛盾。
目录(lù)
1、食(shí)品拉(lā)低通胀,核心通胀(zhàng)持平
2、菜、肉(ròu)价格续降(jiàng),出行价格上涨
3、PPI环比(bǐ)走(zǒu)弱,同(tóng)比(bǐ)降(jiàng)幅(fú)扩大(dà)
4、价格跌多涨少,黑(hēi)金价(jià)格(gé)走(zǒu)弱
5、通缩言(yán)过(guò)其实,关注核心通(tōng)胀
以下(xià)是正文
食品拉低通胀,核心通胀持平
4月CPI环(huán)比(bǐ)下降0.1%,降幅(fú)较上月收窄0.2个pct,同比(bǐ)回落0.6个pct至0.1%,其中翘尾、新涨(zhǎng)价分别(bié)影响0.3、-0.2个百分点。从结构上看,食品项仍是主要(yào)拖累,4月(yuè)食品(pǐn)价格环比(bǐ)下降(jiàng)1%、非(fēi)食品价格则(zé)环(huán)比小幅上涨0.1%。剔除食(shí)品(pǐn)和能(néng)源后,4月(yuè)核心CPI环(huán)比回升0.1个(gè未来出现丧尸的几率大吗,未来有可能出现丧尸吗)百(bǎi)分点至(zhì)0.1%、同比持平(píng)至0.7%。
菜、肉价格续(xù)降(jiàng),出行价格上涨
食品(pǐn)方面,菜、肉价格续降,仍(réng)是主要拖累。受(shòu)受(shòu)生猪产(未来出现丧尸的几率大吗,未来有可能出现丧尸吗chǎn)能充(chōng)足以及消费淡季影响,猪肉(ròu)价格环比续降3.8%,但(dàn)降幅较上(shàng)月收窄(zhǎi)0.4个pct;鲜(xiān)菜、鲜果(guǒ)大量上市,带动价格分别(bié)环比(bǐ)下降(jiàng)6.1%、0.7%,降幅较(jiào)上月(yuè)收窄1.1、走(zǒu)阔1.1个pct。非(fēi)食品方面,小长假出行需求(qiú)带(dài)动旅游价(jià)格(gé)环比上涨4.6%,受车企降价促销以及国内(nèi)油价(jià)下降影响,交通(tōng)工(gōng)具及交通工(gōng)具用(yòng)燃料价格环(huán)比分别(bié)下(xià)降0.9%、1.6%。
PPI环比(bǐ)走弱(ruò),同比降幅扩大
受国(guó)内外市场需求表现偏弱及(jí)国际大宗商(shāng)品价(jià)格波动(dòng)影(yǐng)响,4月PPI环比(bǐ)下降0.5%,同(tóng)时受上年(nián)同期高基数(shù)的影响,同比(bǐ)降幅扩大1.1个pct至(zhì)-3.6%,其中(zhōng)翘尾、新涨价分(fēn)别影响-2.6、-1.0个百分点。国(guó)内生产资(zī)料、生活资料价格环比分别下(xià)降0.6%、0.3%。
价(jià)格跌多涨少(shǎo),黑金价格走(zǒu)弱(ruò)
分行业看,国际原(yuán)油价格波动带动国内油煤加工、化学(xué)原(yuán)料及制品相关行业价格环比(bǐ)分别下降2.3%、1.1%;受国内(nèi)需(xū)求表(biǎo)现不(bù)及预期影响,黑金采(cǎi)选(xuǎn)及冶炼、有色采选相关(guān)行业价格(gé)结(jié)束自去年底以来的(de)强势表(biǎo)现,环(huán)比分别下降(jiàng)0.1%、1%、0.6%;煤(méi)炭采选在产能继持续释放、供给相对充(chōng)足的影响(xiǎng)下,价格环比续降4%。
通(tōng)缩言(yán)过其实,关注(zhù)核心通胀
4月CPI同比(bǐ)降至0.1%的历史较低水平(píng),离转负仅一(yī)步之遥(yáo),是(shì)否(fǒu)到了需要担心通缩(suō)的(de)时候?我们(men)认为,应当理性看待物价数据,“通缩论”言(yán)过其实:一方面,去年下半年核心CPI同比持续徘徊在(zài)0.6%的历史(shǐ)低位,但今年(nián)初以来(lái)有(yǒu)所反弹,意味着通缩压力正(zhèng)在逐步缓解(jiě);另一方面,4月CPI环(huán)比降幅收(shōu)窄、核(hé)心CPI环比回升,环比走势均处于(yú)正(zhèng)常波动区(qū)间,也指向当前经济仍在温(wēn)和修复。往前看,去年(nián)二、三季度(dù)受疫(yì)情影响(xiǎng)供给偏紧,CPI同比(bǐ)涨幅较高,高基数(shù)或(huò)对今年(nián)后续CPI同(tóng)比读数持(chí)续造成(chéng)扰动。我们认为,应(yīng)更多关(guān)注环比变动情况以及核心CPI的走势(shì)。而随着(zhe)下半年生猪(zhū)需求的回升(shēng),以及中央(yāng)猪肉收(shōu)储工作的开展,生猪(zhū)价(jià)格有望筑底回升,食品项(xiàng)对CPI的(de)拖累(lèi)将有所(suǒ)缓解,下半年物价水平有望(wàng)逐步回归至正常水平、整(zhěng)体将保持温和上涨(zhǎng)态势,通缩(suō)和通胀均不构成当前经济的主要矛盾。
最新评论
非常不错
测试评论
是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了