市场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创(chuàng)50成(chéng)分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)科(kē)创50E粗犷，粗旷和粗犷区别在哪TF期权(quán)的(de)上市(shì)，市场投资(zī)者将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资(zī)金(jīn)入(rù)市(shì)，也能更(gèng)好地服(fú)务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ET粗犷，粗旷和粗犷区别在哪F期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监管措(cuò)施粗犷，粗旷和粗犷区别在哪的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根(gēn)据市(shì)场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放决(jué)策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批(pī)4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立(lì)。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元，是同期(qī)非(fēi)货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的是(shì)易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板设立以来(lái)，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资(zī)科创板(bǎn)个(gè)股面临(lín)的价格(gé)波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩张，风(fēng)险管理需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给(gěi)投资者(zhě)提(tí)供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，使得投资(zī)者更(gèng)有效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有更多(duō)的时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价(jià)值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的(de)增(zēng)量资金，更好地服务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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