今年以来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)停(tíng)止了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除(chú)合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年(nián)2月和(hé)3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量(liàng)增(zēng)多(duō)及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目(mù)前(qián)基金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基金音域划分从低到高，人声音域划分数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注(zhù)销公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于(yú)经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái音域划分从低到高，人声音域划分)照(zhào)，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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