关注市场热(rè)点消息。

　　美联储布拉德(dé)：利率可能需要进一步(bù)提高

　　周五，圣(shèng)路易斯(sī)联储行长布拉德表(biǎo)示，决策者可能不得(dé)不进一步提(tí)高利率(lǜ)以给通(tōng)胀(zhàng)降温，但他补(bǔ)充称(chēng)，自己将观望(wàng)一(yī)定时(shí)间，看(kàn)看经济数据表现(xiàn)再决定6月应该采取何种行(xíng)动(dòng)。

　　“我(wǒ)们过(guò)去15个月采(cǎi)取的(de)激(jī)进(jìn)政策(cè)遏制(zhì)了通胀的上升，但目前还不清楚通胀是否(fǒu)处(chù)于通往2％的道路上。” 布拉德表示，需要看到(dào)“通(tōng)胀实质性下降”才能确信(xìn)没(méi)有必要加息。

　　布拉德还表示，他认(rèn)为美联储仍(réng)然可(kě)以实现软着陆，在不触发经济严重下滑的情况(kuàng)下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退(tuì)，但这不(bù)是基(jī)线(xiàn)情景(jǐng)。我认为基线情境(jìng)是经济增(zēng)长缓慢(màn)，劳动力市场可能略有(yǒu)疲软，通胀下降。”布拉德说。

　　布拉德是美(měi)联(lián)储决(jué)策者中(zhōng)鹰(yīng)派官员的代表人物，素有“鹰(yīng)王”之称，但今(jīn)年在(zài)联邦公开市场委员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与(yǔ)内(nèi)地利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作15日正式启动

　　中(zhōng)国人(rén)民银行5月5日表示，香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作（即(jí) “互换通”）的各项准备工作进展顺利，初期先行开通“北(běi)向互换通(tōng)”，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动(dòng)。

　　“北向(xiàng)互换通”，是香港及(jí)其他国家和地区(qū)的境外投资者经(jīng)由香港(gǎng)与内(nèi)地基础设施机(jī)构(gòu)之间在(zài)交(jiāo)易、清(qīng)算(suàn)、结算等方面互联(lián)互(hù)通的机制安排，参(cān)与内地(dì)银行间金融衍生(shēng)品市场。初期可交易品种为利(lì)率互换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币(bì)。

　　参与“北向互(hù)换通”的境内投资者(zhě)需与外汇交(jiāo)易(yì)中心签署(shǔ)报价商协议，并为上海清算(suàn)所利(lì)率互换集中清算业务(wù)的清算会员或该类会员的清算客户。

　　参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境外投资者为符合人民银(yín)行要求(qiú)并(bìng)完成比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁(chéng)内地银行间(jiān)债券市场准入备(bèi)案(àn)的境外(wài)机构投资者，并(bìng)经(jīng)外汇(huì)交易(yì)中心开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限(xiàn)。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向互(hù)换通”交易权限的境外投资者需同(tóng)时申请成为场外(wài)结(jié)算公司的(de)清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　初期(qī)全市(shì)场(chǎng)每日交易净限额为200亿元人(rén)民(mín)币，清算限(xiàn)额(é)为40亿元人民币，后(hòu)续可根据市场情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　罕见大乌龙，上交所(suǒ)道歉(qiàn)

　　昨日，转(zhuǎn)债(zhài)市场出现“大乌龙”。原本公告停牌的(de)嵘泰转债，昨(zuó)日早盘却仍能(néng)正常交(jiāo)易，盘中一度上涨(zhǎng)近15％。上交所发(fā)现后，于当日上(shàng)午10时10分(fēn)实施停牌，并发布公告，就相关原(yuán)因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所发布关(guān)于嵘泰(tài)转债(zhài)停牌及(jí)相关(guān)交易处理情况(kuàng)的公告。公告称(chēng)，2023年4月(yuè)26日，江苏(sū)嵘泰(tài)工业股份有限(xiàn)公司（以下简称公司）在(zài)上交所网站发布(bù)关于实(shí)施“嵘泰(tài)转债”赎回暨(jì)摘牌的公(gōng)告称，嵘泰转债最后一个交易日为2023年5月(yuè)4日(rì)，自2023年5月5日(rì)起将停(tíng)止交易。公司后(hòu)续分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁5日发布4次提示性(xìng)公告(gào)。2023年(nián)5月5日早盘，因技术原因，该可转债仍挂牌交易(yì)。上交所发现后，于(yú)当日上午(wǔ)10时(shí)10分(fēn)实施停牌。经(jīng)统计，嵘(róng)泰转(zhuǎn)债在匹配成(chéng)交阶段共成交8.35万手(shǒu)，累计成交(jiāo)9754万元(yuán)。

　　依据《上(shàng)海证券交(jiāo)易所债券交易规则》第(dì)一百三十条等(děng)相(xiāng)关规定，嵘泰转债(zhài)2023年5月5日相关(guān)匹(pǐ)配成交取消(xiāo)，交易(yì)无效，不进行清算交收。嵘泰转债的(de)转(zhuǎn)股(gǔ)和赎回(huí)不受影(yǐng)响，正(zhèng)常进行。

　　对于(yú)该事件的发(fā)生，上(shàng)交所深表歉(qiàn)意(yì)，并将妥善处置后续事(shì)宜。

　　油脂板(bǎn)块(kuài)强势反弹(dàn)

　　在宏观比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁(guān)利空阶段(duàn)性出尽后，市场情绪有(yǒu)所回(huí)暖，叠(dié)加油脂市场基本面(miàn)迎(yíng)来(lái)改善，“五一”假(jiǎ)期(qī)过后，油脂市场(chǎng)连涨两日(rì)。昨日，棕榈油主力(lì)合(hé)约(yuē)2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力(lì)合约2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期(qī)期间，伴(bàn)随美(měi)联储继续加息(xī)预期以及欧(ōu)美银行业危机的继续发酵，国际原油价格大幅(fú)下挫，外围(wéi)市场环境整体偏弱。5月4日凌晨，美联储(chǔ)如预期加息25个基(jī)点，这是本轮加息周期的(de)第(dì)十次加息，也可能是(shì)本轮紧缩周期的终点(diǎn)。同时(shí)，欧洲央行周四决定放慢(màn)加息步伐。在外围利空阶(jiē)段性出尽后，大宗商品市场情绪(xù)出(chū)现反弹，油脂价格在假(jiǎ)期开盘走弱后(hòu)也(yě)迎来上涨(zhǎng)。”中泰期货研究所油脂油料分析师巩力赫表(biǎo)示，在此轮上涨过程中，棕(zōng)榈油领涨油(yóu)脂，产地供给偏紧，同时(shí)国内棕榈(lǘ)油库(kù)存连续下降支撑盘面走(zǒu)强，菜(cài)油(yóu)紧随(suí)其后，而豆油因5—6月大豆到港压力(lì)涨幅(fú)相对(duì)有限。

　　在光大期货研(yán)究所油脂油料分析师(shī)侯雪玲(líng)看来，油(yóu)脂市(shì)场的强力反弹是由(yóu)基本面的改善推动的(de)。她(tā)表(biǎo)示(shì)，一方面源于餐饮(yǐn)端的利(lì)多(duō)预(yù)期。油(yóu)脂相关上市(shì)企业一(yī)季度业绩大增，多因为(wèi)销量上涨和毛利率提(tí)升共同推动；“五一”旅游出行火爆(bào)，交通运(yùn)输部数据显示，假期前三天日均(jūn)发(fā)送(sòng)人数和2019年、2021年(nián)基本持平。这意味着油(yóu)脂(zhī)餐饮端(duān)消(xiāo)费亮眼(yǎn)，假期(qī)后，现货普(pǔ)遍存(cún)在(zài)一轮补库需求。未来(lái)很长(zhǎng)一段时间，餐(cān)饮端将持续成为支撑油脂(zhī)需求的(de)重要力量。另一方面，国内大豆压榨企业(yè)5月上旬仍(réng)出(chū)现不同程度的停机计划，市场现(xiàn)货供应(yīng)仍有偏(piān)紧张情况(kuàng)，豆(dòu)油(yóu)累(lèi)库速度放(fàng)缓；而棕(zōng)榈油方面(miàn)，产地库存出现超预期下降。GAPKI数据(jù)显示，印尼(ní)棕榈油2月库存(cún)环比下降15％至264万吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万(wàn)吨，分项数据和1月几乎(hū)持平(píng)。机构预期(qī)马来(lái)西亚棕(zōng)榈油4月产量环比增(zēng)0.9％至130万吨，出口环(huán)比下降19.3％至120万吨，由此推算4月库存(cún)环比(bǐ)减少10％至(zhì)151万吨。

　　与此同时，海外市场方面，受(shòu)到马来西亚棕(zōng)榈油库存减少的预期支撑，BMD毛棕榈(lǘ)油期货价格(gé)在本周累(lèi)计上涨超7％。“节前(qián)马来(lái)西亚棕榈油整(zhěng)体数据偏弱，出口月度环(huán)比下降，且(qiě)产量降幅不(bù)足，导致(zhì)市场情绪略显悲观。但在(zài)价格持续下跌(diē)后，利(lì)空落地效应以及机构对于4月马来西(xī)亚棕(zōng)榈油库存预(yù)估超预期(qī)下降的乐观情(qíng)绪，推动期(qī)价快速(sù)反(fǎn)弹，而库存预估下降的原(yuán)因来自于马来(lái)西(xī)亚国内消费需求的增(zēng)加(jiā)。”中辉(huī)期货(huò)油脂(zhī)油料分(fēn)析师(shī)贾晖表示，外盘带(dài)动内盘油脂价格(gé)上行，而豆油及(jí)菜油自身基(jī)本面供应(yīng)增加的利空因素逐步(bù)弱化也对盘面带来(lái)一些支持。

　　宏(hóng)观和基(jī)本面(miàn)，谁将起到(dào)主导作用？

　　据外媒报道，周五公布的一项(xiàng)调(diào)查显示，全球第二(èr)大棕(zōng)榈油生产国——马(mǎ)来(lái)西亚(yà)截至(zhì)4月底的棕榈油库存料降至11个(gè)月以来(lái)最低水(shuǐ)平，因产量(liàng)持(chí)平且马来西亚国内使用量增加。受访的九(jiǔ)位分析师和(hé)贸(mào)易商预(yù)估中值显示，棕榈油(yóu)库存(cún)料(liào)较3月减少(shǎo)9.8％至151万吨，连(lián)续(xù)第三个月减少并触及2022年5月以来最低水(shuǐ)平。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，国内棕榈油库存(cún)也由升转降，刷新5个半月(yuè)的(de)最低水平。中国粮油商务网监测数(shù)据显示，截至2023年第17周末(mò)，国内棕榈油(yóu)库存总量为77.9万(wàn)吨，较上周减(jiǎn)少(shǎo)4.5万吨；合同量为4.7万(wàn)吨，较(jiào)上周增加0.7万(wàn)吨。其中24度(dù)及以(yǐ)下(xià)库存(cún)量为73.6万吨，较上(shàng)周减(jiǎn)少4.5万吨；高度库(kù)存量为4.2万吨，较上周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马来(lái)西亚(yà)和国内棕(zōng)榈油库存(cún)都在(zài)下降，但原(yuán)因(yīn)各有不同(tóng)。马来西(xī)亚棕榈油(yóu)库存下降的主要原(yuán)因来(lái)自于产量的季节性(xìng)减产以及印(yìn)尼(ní)国内出(chū)口政策限(xiàn)制(zhì)导致(zhì)的棕榈(lǘ)油出口较好。而国内棕榈油库存大幅下降，主要是受到年(nián)初(chū)国内疫情防控措施优化调整带来(lái)的餐饮(yǐn)消费的增加，同时豆棕(zōng)现货价差高位运行导致棕榈油替(tì)代性能大大增强，也进一步刺(cì)激了(le)棕榈油的消费。

　　虽然马(mǎ)来西亚及中国棕(zōng)榈油库存下降，但(dàn)由于印尼5月出口(kǒu)政策出现调(diào)整(zhěng)，将允(yǔn)许更多的棕榈(lǘ)油(yóu)出口，市场对(duì)于(yú)马来(lái)西亚棕(zōng)榈油5月出口数据保(bǎo)持(chí)谨慎态度。中国和(hé)印度作为全球主(zhǔ)要的棕(zōng)榈油进(jìn)口(kǒu)国(guó)，虽然库(kù)存(cún)都不同程度下降(jiàng)，但都(dōu)仍处(chù)于历史较高水平，若棕榈油价格上涨，将抑制其消(xiāo)费和(hé)进口积(jī)极性。”贾晖表示。

　　据(jù)侯雪(xuě)玲介绍，对于棕榈油产地来说(shuō)，每年的1—4月属于去(qù)库(kù)周期(qī)，因产量处于(yú)年内低位，无法满足当月需求。今(jīn)年4月国际(jì)豆棕倒挂以及需求国库(kù)存(cún)偏高(gāo)，棕榈油出口需求差，但依然(rán)没有(yǒu)扭转去库趋势。可以说，产量绝对水平(píng)低是去库的主要原(yuán)因。后期(qī)随着产量季节性(xìng)增(zēng)加，棕榈油重(zhòng)新累库也是必然趋势。

　　国(guó)内(nèi)方面(miàn)，侯雪玲认(rèn)为，棕榈油的去库更多是供(gōng)需双重推动的结果。随着(zhe)产地挺(tǐng)价(jià)，进口利润(rùn)差(chà)，棕榈油到港(gǎng)压力下降，月均到港量30万吨左(zuǒ)右。更为重要的是，国内油脂餐饮需(xū)求旺盛，随着(zhe)气温(wēn)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)使用限制减少，棕榈油表观消费同比几(jǐ)乎翻(fān)倍。国内(nèi)棕榈油(yóu)要(yào)想重新累(lèi)库，需要进口(kǒu)增加，也就是说进口(kǒu)利(lì)润打开，产(chǎn)地让利(lì)，这至少(shǎo)需要(yào)产地库存压力明显(xiǎn)恢复才(cái)有(yǒu)可能(néng)。因此，未来产地的累库(kù)必将早于国内，存在节奏差。

　　“从目(mù)前的市场情(qíng)况来看，短期内缺乏明(míng)显利多因(yīn)素驱(qū)动，因此(cǐ)棕(zōng)榈油上涨缺乏可(kě)持续(xù)性。不(bù)过，从更长的年度(dù)时间周期来看，在厄尔(ěr)尼诺气候的预期(qī)下，棕榈油有望逐步进入中(zhōng)期企稳阶段。后续需要密切关(guān)注(zhù)厄尔尼诺(nuò)气候的发生和持续情况。”贾晖认为。

　　在许(xǔ)多市场(chǎng)人(rén)士看来(lái)，今年仍是“宏观(guān)大年(nián)”，宏(hóng)观(guān)层面对(duì)于大宗商品的影响仍然起到主(zhǔ)导作(zuò)用。那(nà)么(me)，对(duì)于(yú)油脂市场(chǎng)来说(shuō)是这样吗？

　　“美联储加息(xī)周期接近尾声，欧洲央行在周四也放慢了激进紧缩的步(bù)伐。在外(wài)围利空阶段性出(chū)尽(jǐn)后，大宗商品市场(chǎng)情绪出现反(fǎn)弹。不(bù)过，随着(zhe)美联储会议的(de)结束(shù)，市场焦(jiāo)点仍将集中在美国银行(xíng)业的任何可能的风险(xiǎn)蔓延(yán)，对此仍(réng)需保持谨慎(shèn)态度。对于(yú)油脂来(lái)说，目前基本面(miàn)仍然多空交织(zhī)。当前年度加拿(ná)大油菜(cài)籽(zǐ)的丰产(chǎn)对(duì)国内市场的压力(lì)持续存在(zài)，5—6月进口大(dà)豆(dòu)大量到港的预期对豆系品种带来压力，另(lìng)外(wài)国内棕榈油(yóu)整(zhěng)体(tǐ)库存(cún)偏高也使得油脂整体的行情难以表现得特别强势。不(bù)过，油(yóu)脂的估值(zhí)在偏低的油粕比和当前年度南美大豆的(de)减产预期的逐渐兑现背景下(xià)，又(yòu)显得处(chù)于偏低水平。在此情况下，油脂似乎(hū)难以(yǐ)表现出(chū)独立走势(shì)，单边(biān)行(xíng)情仍将比较多(duō)地被(bèi)宏观因(yīn)素(sù)主导(dǎo)。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来，由于美联储(chǔ)加(jiā)息已经在市场预期(qī)当中，因此对大宗商品市(shì)场的利空影响有限。对于(yú)油脂市场(chǎng)来说，虽然(rán)生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)费占比不低，比如棕榈油工业消(xiāo)费占到(dào)产量30％以(yǐ)上，欧盟工业消费(fèi)和食(shí)用(yòng)消费各占一半，但各国生物柴油(yóu)政策比例一段时期内是固定的，不(bù)会因为原油及宏观市(shì)场的波动，而出现生(shēng)物柴油产量的大(dà)幅(fú)波动，加上(shàng)油脂(zhī)食用作为消费必(bì)需品，宏(hóng)观因素影响有(yǒu)限，因此(cǐ)油脂自(zì)身基本面(miàn)对价(jià)格波动仍然将(jiāng)起到主(zhǔ)导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁