投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数(shù)据显示，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行情的(de)关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模(mó)为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季(jì)度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等(de)产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立(lì)起(qǐ)良好商(shāng)业模(mó)式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据(jù)的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的(de)一(yī)段时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去(qù)经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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