看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再(zài)度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回(huí)落，但(dàn)凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个(gè)基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息(xī)主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需(xū)求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬(xún)印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实(shí)际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲(chōng)击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累库(kù)程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽(zǐ)集中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正(zhèng)认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开机继(jì)续(xù)位(wèi)于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地(dì)区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库(kù)预(yù)期，菜(cài)油前期已经(jīng)对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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