大家好，简单(dān)看(kàn)一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报(bào)称，在一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取(qǔ)得了明(míng)显(xiǎn)的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回(huí)报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因(jiā)、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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