为(wèi)了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的回报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚(fá)决定书，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新美星董事(shì)长何德平和(hé)其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平(píng)信息披露违(wéi)法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披(pī)露的信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万元字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的ong>

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到(dào)峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交排名第(dì)一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账户(hù)交易新美星的(de)盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分(fēn)用(yòng)于(yú)偿还(hái)债务(wù)，部(bù)分用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一(yī)方存在不当(dāng)行为(wèi)，不(bù)应推定(dìng)或认(rèn)定(dìng)另一方承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也(yě)就是否合(hé)谋(móu)、部分账户的控制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实(shí)质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法(fǎ)理财(cái)。在(zài)案(àn)证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响股价的(de)行动(dòng)，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就(jiù)操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平信息(xī)披露违法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股(gǔ)股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继(jì)续由海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理人提(tí)出(chū)：第一，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户(hù)的(de)原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参(字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的cān)与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不(bù)予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金流水及相关银行(xíng)账户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资金(jīn)和减持所得系家(jiā)庭(tíng)共同(tóng)财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星(xīng)股票(piào)。当事人所提相关(guān)理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作(zuò)为上(shàng)市公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百九十三(sān)条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对(duì)何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。