5月迎来开门红，A股成(chéng)交额连(lián)续20日(rì)保持(chí)在1万亿(yì)以上，市场对于人工(gōng)智(zhì)能(néng)、消费(fèi)、新能(néng)源等板块看法(fǎ)分歧(qí)较大，截(jié)至5月4日，已(yǐ)有多家券商发(fā)布(bù)了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注(zhù)度提升最大(dà)

　　截至(zhì)5月(yuè)4日(rì)，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金(jīn)股，从(cóng)行(xíng)业来(lái)看，机械设备行业板块(kuài)暂(zàn)时是5月机(jī)构人气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一(yī)定程度与中特估概念(niàn)有所重(zhòng)叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现(xiàn)分(fēn)化(huà)，传(chuán)媒板(bǎn)块关注度提升最(zuì)为明(míng)显，计算机板块(kuài)关注度(dù)则快(kuài)速下降，这也与4月份行情走(zǒu)势相(xiāng)互印证，传媒板块(kuài)率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零(líng)售(shòu)的关注度也小幅回(huí)暖，可能(néng)与淄(zī)博烧(shāo)烤和五(wǔ)一旅游市(shì)场(chǎng)的火爆有关。

　　从各(gè)家券商推(tuī)荐的金股标的集(jí)中度(dù)来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以上(shàng)的(de)机构共同(tóng)推荐。其(qí)中三只传媒股同时(shí)获得(dé)3家以上机构推荐，分别是三七(qī)互娱、腾讯控股和(hé)、恺英(yīng)网络(luò)。

　　传(chuán)媒板块受关注(zhù)的逻辑(jí)也主要是(shì)两点：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏(xì)）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月(yuè)金股策(cè)略表(biǎo)现，东(dōng)吴证券以(yǐ)12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献其(qí)中绝(jué)大多数收(shōu)益，海(hǎi)通(tōng)证券以(yǐ)12.42%的收益(yì)紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家(jiā)券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几期，主要与大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎(yì)体现在(zài)热门金(jīn)股上则表现(xiàn)为(wèi)“全(quán)军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家(jiā)机构(gòu)的金股中仅宁(níng)德时代涨幅为(wèi)正(zhèng)，腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、泸(lú)州老窖则出现(xiàn)了10%以上的回天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金(jīn)股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各大(dà)券商(shāng)对(duì)五月份的投资(zī)方向做了(le)预判，综合多(duō)家观点，券商们对五(wǔ)月的大盘的看法比较保守，建(jiàn)议(yì)多看少动，推荐(jiàn)较(jiào)多的行(xíng)业是(shì)电气设备、消(xiāo)费、医药、军(jūn)工，对地(dì)产股的走势(shì)机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商(shāng)、沪港通(tōng)、个股期权则因(yīn)有事件驱动所(suǒ)以有短期的机会(huì)。

　　安(ān)信策(cè)略阐述了(le)美国(guó)股(gǔ)票投(tóu)资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月股票市场的相(xiāng)对弱势。这有(yǒu)悖于现代(dài)投(tóu)资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了(le)明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指数(shù)在(zài)5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年均报下跌(diē)，平均跌(diē)幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的(de)微(wēi)刺激(jī)(包(bāo)括重大项(xiàng)目的陆续推(tuī)出和开工)不(bù)会停止;同时(shí)，管理(lǐ)层对(duì)信(xìn)用(yòng)风险及资产价(jià)格风险(xiǎn)的(de)容(róng)忍度正在降(jiàng)低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低(dī)位(wèi)徘徊的经济(jì)周期(qī)格(gé)局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难(nán)以扭转市场有底(dǐ)无高度的(de)现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依(yī)然维持(chí)震荡格局，长期看二(èr)级市场估值(zhí)体系国际(jì)化是趋(qū)势，优(yōu)质(zhì)成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的(de)机会，可以做一(yī)把反弹，国企改(gǎi)革红利(lì)释放(fàng)非常值(zhí)得期待。

　　招商策略判(pàn)断(duàn)在去杠杆的背(bèi)景下(xià)，要么减少(shǎo)负债，要么(me)增(zēng)加资本，减负债(zhài)会带来经济收缩压力，增资本会带来股票供给压力，市场(chǎng)尚未走(zǒu)出这种(zhǒng)被动(dòng)局(jú)面的(de)影响。PMI数据显示(shì)经(jīng)济下行(xíng)压力暂时有所缓和，但尚(shàng)无法期望(wàng)经(jīng)济会出现持续或(huò)者大幅改善(shàn);资金利率的回落(luò)是衰(shuāi)退(tuì)性的，不意味着流(liú)动性出现(xiàn)主动式改善;风险偏(piān)好受刚性兑付打(dǎ)破预期影响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸(zhá)预期增加(jiā)股(gǔ)票(piào)供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季度(dù)投资策略观点，谨慎为上，保(bǎo)持(chí)低(dī)仓位(wèi);相对(duì)来说，中盘(pán)股如医(yī)药、家电(diàn)、汽车、食(shí)品饮料等一线(xiàn)白马(mǎ)等业绩增(zēng)长确定性(xìng)高、估值不高(gāo)，可(kě)以有相(xiāng)对收益。(关键词：医(yī)药、食品(pǐn)饮料等白(bái)马股)

　　海通策略(lüè)展望5月市场环境(jìng)，一些积极因素正出(chū)现，将给市(shì)场带来一(yī)些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍(réng)在，悲(bēi)观预(yù)期或修(xiū)正。(2)微观(guān)面，部分(fēn)龙头成长股业(yè)绩仍(réng)靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事件(jiàn)性亮点望提(tí)振市(shì)场情绪。从(cóng)管理层(céng)的政策取(qǔ)向来看，短期打(dǎ)破概(gài)率偏(piān)低，震(zhèn)荡市(shì)特征没变。短期市场(chǎng)下跌后5月有些积极因(yīn)素出现，建议备战(zhàn)回调后的(de)反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称(chēng)，首(shǒu)先，A股盈利(lì)增速下行确立(lì)，并将继(jì)续;其次(cì)，前期(qī)小批多(duō)次(cì)的微刺(cì)激下，市场(chǎng)对短(duǎn)期经济预期偏乐观(guān)，而实际政策效果难以对冲(chōng)来自(zì)房地产等领域带来的经济下(xià)行动能(néng)，基本面预期很有(yǒu)可能下修(xiū);再次(cì)，改革和结构调整依然是政策主要目标，政府(fǔ)不托底(dǐ)，政策不(bù)全面放松的(de)情况下，房(fáng)地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影响。监管部门的维稳措(cuò)施亦(yì)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖难以(yǐ)改变(biàn)基本面弱平衡(héng)向下打破(pò)的(de)趋势，5月(yuè)份市场仍将继续维持弱势(shì)下跌格局。

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