财(cái)联(lián)社(sh2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗è)4月(yuè)21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆(lù)续召集(jí)相(xiāng)关保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控(kòng)制利(lì)差损，要求新开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是(shì)市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记(jì)者获悉，近日监管部门陆(lù)续(xù)召集了(le)多(duō)家寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负债质(zhì)量管理，银(yín)保监会人(rén)身险部组织保险行业(yè)协会以(yǐ)及多家(jiā)保险公司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利率和分红水平(píng)等公(gōng)司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任准备金评估(gū)利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务(wù)退保、销售(shòu)行为(wèi)、市场竞争分析变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北(běi)京参会(huì)的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参(cān)会的保(bǎo)险公司(sī)有合(hé)众人寿(shòu)、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评(píng)估利(lì)率达(dá)成共识，有公司(sī)建议(yì)分阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通型长期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)目前(qián)为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调(diào)整(zhěng)。具体的(de)调整(zhěng)方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要(yào)涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产(chǎn)品不受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳(wěn)步提升，其(qí)他资(zī)产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基(jī)金(jīn)投资比例基本(běn)稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非标资(zī)产供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权(quán)益(yì)市场波动率较大、对(duì)投(tóu)资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范(fàn)2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗化解利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召(zhào)开座谈会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短(d2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗uǎn)期来(lái)看，引导(dǎo)降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难(nán)以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟(gēn)随评(píng)估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本属性有(yǒu)望进一(yī)步(bù)强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历(lì)史上(shàng)有(yǒu)过多次(cì)调整评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为(wèi)了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的(de)预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单(dān)的预定(dìng)利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市场来(lái)看，美国(guó)在20世(shì)纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行(xíng)，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要(yào)系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润(rùn)产品；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投资端(duān)面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下(xià)，负债端主要通(tōng)过调(diào)整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定利(lì)率(lǜ)的方式(shì)来避免(miǎn)利差(chà)损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波(bō)动(dòng)加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临(lín)着潜在的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整(zhěng)评(píng)估利率等降低负债端成本。

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