北京(jīng)时间5月7日，备受关(guān)注(zhù)的(de)巴菲特股东大会在奥马哈如期落(luò)下(xià)帷(wéi)幕(mù)，93岁的巴菲特和他的老搭(dā)档(dàng)芒(máng)格在5个(gè)半小时的提问(wèn)环节中，回答了(le)投资人的(de)47个(gè)问题。

　　现场云(yún)集了来自全球(qiú)各地的投(tóu)资者(zhě)。“来自中国的(de)投资者是最多(duō)的，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前海(hǎi)开(kāi)源基金首席基金学(xué)家(jiā)杨德龙如(rú)此分享自己在股东大会(huì)的现场见闻(wén)。

　　往届(jiè)大会(huì)上，巴菲特(tè)都会谈(tán)到中国经济，今年也(yě)不例外(wài)。

　　“中美(měi)两国(guó)都(dōu)具有竞(jìng)争力，都(dōu)能达成繁(fán)荣发(fā)展的前景。中国(guó)将(jiāng)会成为更好的国(guó)家(jiā)，美国(guó)也可(kě)以如此。”巴菲特说道(dào)。此前，他也(yě)曾多次公(gōng)开表示(shì)十分(fēn)看好中国市(shì)场。

　　巴菲特(tè)也曾围绕中(zhōng)国公司进行(xíng)过投资部(bù)署，不(bù)过投资(zī)对象均为中国公司(sī)的H股。根据(jù)公(gōng)开资料，巴菲特曾曾投(tóu)资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达到(dào)了10倍甚至30倍以(yǐ)上(shàng)。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度(dù)股东大会上，作为董(dǒng)事长的芒格也(yě)曾(céng)表示，“投资人去投资中国是没(méi)有问(wèn)题的。相较于投资美国(guó)而言(yán)，投资中(zhōng)国(guó)可以让你用(yòng)便宜的价格买到一些(xiē)更好的公司，而这即便有一些不确定因素的影(yǐng)响(xiǎng)，也(yě)是值得的。”

　　那(nà)么，按照巴菲特(tè)的投资(zī)标准，A股哪些股票可(kě)能会(huì)得到(dào)他的(de)青(qīng)睐？

　　时代财经根据巴菲特(tè)提出的“净资产收(shōu)益率不低于20％而且能稳(wěn)定增(zēng)长”的最低标(biāo)准，加上其投资特点(diǎn)，对A股(gǔ)5167家上市公司(sī)进行(xíng)了梳(shū)理，选出了相对符(fú)合巴菲特投资逻(luó)辑(jí)的18只股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍(réng)占(zhàn)据三(sān)分之(zhī)一(yī)，其中酒企表现尤(yóu)为出色；而从(cóng)近3年的净(jìng)资产收(shōu)益(yì)率来看，医疗行业无疑(yí)是“最大赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选(xuǎn)股，时代财(cái)经(jīng)首先考(kǎo)虑净资产收益率指(zhǐ)标，且出于对公(gōng)司的价(jià)值判断而不是价格判断，选(xuǎn)择的是加权平均（年化）净资产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到(dào)巴菲(fēi)特(tè)“20％”标准的(de)A股上市(shì)公(gōng)司共(gòng)有100家(jiā)。

　　以过去3年的净资产收(shōu)益率(lǜ)来看，排名第(dì)一(yī)的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公司。

　　其(qí)次，时代财经(jīng)参(cān)考(kǎo)了上市(shì)公司(sī)最(zuì)新（截(jié)至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通(tōng)过与其所属行业算术平(píng)均值进行(xíng)对比，又从(cóng)100家公(gōng)司中(zhōng)挑选出了估值相对行业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代财经通过(guò)巴(bā)菲特的持仓变(biàn)动发现，巴菲特(tè)一如既(jì)往偏爱快消(xiāo)领(lǐng)域，同时也在(zài)重金押注(zhù)能源领(lǐng)域，如西方(fāng)石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多次减(jiǎn)仓(cāng)银行股，包括(kuò)2006年入手的(de)合(hé)众银(yín)行和(hé)2010年(nián)入(rù)手的纽约梅隆银行，分(fēn)别减持约90％和(hé)60％，甚(shèn)至在2022年(nián)一(yī)季度清仓持有33年的百年老行——富(fù)国银行。但巴(bā)菲特对金(jīn)融(róng)领域的持仓(cāng)仍有一定比重。

　　因而，时代(dài)财(cái)经(jīng)又进(jìn)行了行业筛选(xuǎn)，还对海天味业等这(zhè)类之前商品信誉受过不良(liáng)影响的公(gōng)司进行了剔(tī)除。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制(zhì)图

　　如上表所示，这18家公司涉(shè)及吃、喝(hē)、穿、用多个(gè)领域，其中饮(yǐn)料行业约(yuē)有长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的5家，占比近三分之一。而在近五年内，酒企表(biǎo)现(xiàn)出(chū)色，净利润复(fù)合(hé)年(nián)增长率均在(zài)22％以上，其中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年(nián)净利(lì)润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在(zài)A股市场上，有不少行业龙头股(gǔ)五年(nián)ROE超20％且净资产收益率为(wèi)正，达到巴菲特关(guān)注的最低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所以或还需要(yào)等待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司(sī)中，家用电器行业公司(sī)上榜(bǎng)不少。其中，有专做(zuò)厨卫电器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座(zuò)大王(wáng)”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上述三家(jiā)企业的5年净利润复合年增长率表(biǎo)现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从(cóng)公司与(yǔ)行业市盈率(lǜ)之差来看，差距(jù)最大的是主营集成电路(lù)设计(jì)的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁(rén)露的(de)承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为27.19倍，与行业最(zuì)新(xīn)市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅(fú)来看(kàn)，2018年(nián)1月2日(rì)至2023年(nián)5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业股价均有上涨。其中(zhōng)，区间涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年、2014年(nián)及1994年(nián)登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代(dài)财(cái)经也(yě)曾筛选出相对(duì)符合巴菲特投(tóu)资逻(luó)辑的22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上(shàng)榜。

　　而(ér)上述两家(jiā)公司(sī)自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及沪深(shēn)指数的(de)-0.35％。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的